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欧洲央行会议将决定是否推行QE 五大看点受关注

来源:中国新闻网
  中新网1月22日电  对于欧洲央行来说,1月22日将是至关重要的一天,因为它必须决定是否推出大规模的政府债券购买政策,也就是量化宽松(QE)。美国媒体22日总结出此次会议值得关注的五大要点。

  报道说,QE这一已经被美国、英国、日本的央行广泛采用的手段究竟有何利弊,一直是欧洲人争论不休的热点话题,即使没有数年之久,也至少是争执了好几个月。

  支持者们说,在利率接近于零的情况下,各央行除了量化宽松以外别无选择,欧洲央行也应该坦然接受。质疑派则反对称,欧元区诸多经济体各成一派,其中既有强大的德国,也有深陷衰退的希腊,这种状况或许不适用量化宽松,不值得冒这个风险。

  不过,外界普遍预计的是欧洲央行22日将推出量化宽松,最终或许还是细节决定成败。

  以下是值得关注的五大要点:

  1.计划规模?

  欧洲央行内部经济学家已经就一个5000亿欧元计划的影响建模,但是这更多的是一个大略估计而不是具体的提议。分析师们称,要显示该行实现2%通胀率目标的决心,并给投资者留下深刻的印象,需要的远不止这个数目。

  瑞银(UBS)策略师西根塔勒称,如果你是欧洲央行行长德拉吉,那你就得把规模搞得出乎市场意料之大。他认为最少需要1万亿欧元的计 划。

  2. 终极目标?

  另一关键问题是,欧洲央行是会设置一个量化宽松的具体规模目标,还是模糊目标?预先宣布一个大数目有好处,尤其是对金融市场来说。但是官员们可能想要一些灵活性。一个方法是,给出将需要的量化宽松规模预期,并把最终规模与通胀前景绑在一起。

  3. “大礼”怎么分?

  欧元区有19个债券市场。那么欧洲央行会买哪些,买多少呢?根据各国对该行的出资比例(即基本上反映出各个经济体权重)来购买可能是最简单的选项。

  4. 如何分担风险?

  另一个问题是欧洲央行如何处理不同国家债券的信用风险。一个日渐得到认同的观点是,让各国央行承担本国国债的风险,这意味着德国央行将持有德国国债,意大利央行持有意大利国债,以此类推。

  为获得对一项大规模计划的尽可能多的支持,采取这种做法对于德拉吉而言可能一项值得付出的代价。这种做法的缺点是会削弱欧元区整体采用统一货币政策的原则,并可能令量化宽松措施在负债累累的南欧地区的作用受限。

  5. 欧洲央行将如何解决希腊问题?

  希腊将在欧洲央行会议结束后三天进行大选,此次大选的结果可能决定该国在欧元区的未来。在面对这种不确定性的情况下,欧洲央行可能不希望购买希腊国债。该行可能会对准备购买的国债设定一个最低投资级门槛,从而暂时将希腊和塞浦路斯国债排除在外。
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(责任编辑:UN652) 原标题:欧洲央行会议将决定是否推行QE 五大看点受关注

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