在香港股市上,全球第一啤酒巨头A-B公司和第二大巨头SAB鄄Miller为了哈啤展开了激烈的争夺战,同在香港上市的青岛啤酒(上海市场的证券代码600600)受益匪浅。
若要论国内啤酒业的外资并购,青岛啤酒是开先河者———早在1993年,A-B公司就在香港市场上购入了4500万股青岛啤酒H股,占当时总股本的5%;2002年,青岛啤酒向A-B公司发行可转换债券,后者持有青岛啤酒的股份最终可增加到27%;而哈啤争夺战只是国内啤酒行业外资并购的延续。
哈啤争夺战也使得外资不断争持青啤。据5月26日《上海证券报》文章《青啤H股获外资争持》报道:CG在今年4月16日以平均每股7.12港元的价格买入128.6万股青岛啤酒H股,第一次达到了5%的申报触发点;到5月12日,CG持有青岛啤酒数量增加至2937万股,持股比例为7.22%。在4月21日至5月6日期间,新加坡持有青啤数从2400.8万股增加到3665.8万股,持股比例由原来的5.9%上升至9.01%。市场人士分析,外资增持的原因在于哈啤股价上去后,在市盈率方面,青啤比哈啤有更大的吸引力。
在国内,青岛啤酒的A股股东也锐减:2003年底,A股股东为91995户,户均持股2100多股;2004年一季度末,A股股东减少至71026户,户均持股增加到2800多股,表明青岛啤酒的流通A股有集中的迹象。买家是谁?
去年底,青岛啤酒第二至第八大股东全是基金,其中科翔、融通新蓝筹和易方达平稳将它列为前十大重仓股。今年一季度末,青啤退出科翔的投资组合,但融通新蓝筹、易方达平稳、宝盈鸿利和久富4家基金将它列入前十大重仓股,共持有1766万股,表明基金在小幅增仓。4月份起,国家加大了宏观调控力度,投资行业的股票受到极大的冲击,跌势如潮,并最终导致大盘跌至1500点附近;但在此期间,部分消费品龙头股如贵州茅台、张裕A、燕京啤酒等个股表现可圈可点。我们还注意到,有部分研究机构建议大家关注消费品类股票,原因是该类公司受宏观调控影响相对较小,而且我国社会消费品零售总额的增速也比较可观。
虽然青岛啤酒是啤酒行业的龙头企业之一,但其二级市场的表现比起竞争对手燕京啤酒来说就逊色得多———在11.7元附近见顶后,毫无抵抗地跌到9.4元的年线附近,一季度买进的投资者几乎全线套牢。近日有所走稳,连收4阳。也许机会已经到来。
(昆仑证券 吴刚)(晓健/编制)
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