近期沪深两市持续低迷，即便有超跌低价股的持续活跃也未能扭转成交的低迷以及股指的不振，这从一个侧面说明了缺乏蓝筹股参与的市场的确不是一个完整的市场，也难以走出活跃的走势。

　　随着对价值投资争论的深入，有价值投资支点的蓝筹股也不断被业内人士反复研究，最终其内在的价值点不断地被市场挖掘，而就在挖掘的过程中，市场对蓝筹股的内在价值也在不断地予以重新估值。

　　就目前来看，重新估值的动力来自于两方面，一是基本面，蓝筹股代表着国民经济的支柱产业，与经济增长方向几乎同步。另外，对于部分瓶颈行业来说，由于产能的限制，行业景气未必能够带来业绩的增长。

　　基金无奈减仓

　　经过近两年的价值挖掘之后，蓝筹股的价格已基本上反映了内在的价值，可以讲，如果单纯依靠价值投资进行定位参考的话，目前的蓝筹股并不存在着所谓的价值低估，反而有一种价格比较的劣势，这主要体现在他们与大盘指数的比较上。因为指数创下五年来的新低，但是石化、煤炭等景气周期的蓝筹股仍然居于今年以来的相对高位，这种差距的存在就迫使部分新增资金不会参与到这些蓝筹股中，而从未来的热点来看，这些抗跌的个股也难以出现大幅度的上涨，毕竟抗跌也就抗涨，这就是股市的对称原理，受此影响，部分有着前瞻眼光的机构投资者想到了高位套现的思路。

　　另外，我们发现，近来一系列基本面的变化也在引导着基金的减仓，尤其是新股发行制度的改革使得仓位极重的基金迫不得已选择了兑现的操作思路。

　　出路：价值＋成长

　　当然，无论基金如何进行价值重估，蓝筹股仍然是他们不变的投资对象，变的则是蓝筹股的构成部分，而只有价值＋成长的个股才有可能在价值重估过程中生存下来。而这些个股主要体现在两类股票中，一是瓶颈行业＋产能释放的个股，瓶颈行业保证了盈利的稳定与高基数，而产能释放则保证了成长的数据。

　　二是市场空间不断拓展的个股，尤其是那些国际化战略较为成功的个股，他们稳定国内市场，拓展国际市场，意味着公司的主营业务收入将进入一个新的境地，海正药业的成功就是如此，随后的华海药业、恒瑞医药等个股也作出了榜样，而纺织板块则是价值评估过程中最有希望成为新的价值支点的板块，其中华纺股份、华芳股份、航民股份等个股可予以关注。（股讯）（来源：广州日报）