覃必城
“中航油事件”造成了无可挽回的巨大损失。作为前车之鉴,我们应该从哪些方面去反思呢?除了制度、机制上的原因,笔者认为还有另一类容易被人们忽略的深层次问题。那就是面对市场开放的企业市场能力竞争问题。
“企业的市场能力”由企业的各类市场人才构成。制度、机制只涉及决策、执行、监督的行为程序,未涉及在此过程中起决定性作用的“人”的因素。一个科学的决策程序不一定能做出正确的决策,只有“科学化的决策机制+一流的决策人才”才能做出正确的决策。
现代市场的衍生市场工具,就像现代战争中的各种高科技武器,你没有,也不懂,也不用,一旦打起来就会吃败仗。搞市场经济不懂市场,你会在不经意中给竞争对手大把大把的送钱。不是吗?例如,近年来的大豆、棉花、铜、原油……在价格低位时我们不利用期货市场订货,反而在天价时大量采购,结果是产品价值因价格下跌而大幅缩水,损失惨重。
“中航油事件”发生后,管理层该不该与时俱进,加快衍生工具市场的培育?该不该教育自己的人民、企业家和管理者,让他们明白衍生市场工具是全球市场化不可缺少的市场竞争工具?该不该让政府、企业和个人投资者明白可能带来的风险和怎样面对风险?
在期货市场十余年实践中,笔者看到中国管理层过于强调市场运作过程中局部事件的得失,而没有注重市场功能的发挥将给国家带来的巨大经济利益。例如,5000亿美元外汇储备,假定完全持有美元,当美元贬值20%时,外汇的实际价值将缩水1000亿美元,损失惨重;如果持有2500亿美元,持有2500亿欧元,外汇资产的实际价值将不缩水,避免了汇率风险。利用衍生市场工具对外汇储备的保值管理只是一个缩影。如果整个国家经济在市场竞争中,能够普遍利用和发挥衍生市场的功能和作用,对国家的兴旺发达将做出不可估量的贡献。
在某种意义上,市场经济就是价格经济,市场经济中的市场价格研究是理论和实践统一的科学,没有雄厚的理论基础、没有长期的市场实践和阅历是成不了市场大师的,没有大师级的市场人才辅佐,企业家就很难在市场中不出错。
有关部门和行业领导应从国家利益的高度去发展市场,并在市场实践中考察、培养和发现自己的专家级人才,建立国家级市场研究专家队伍,为国家、企业提供有价值的价格信息和资产管理策略。
有网友说,“中航油事件都是衍生工具惹的祸”。笔者最担心的就是以这种“因噎废食”的观点来反思“中航油事件”。“中航油事件”恰恰说明,中国衍生工具市场的发展和人才培养刻不容缓。