本月3日,欧洲中央银行宣布保持2%的基准利率不变。自2003年6月份算起,欧元区这一自二战以来最低水平的利率已经连续21个月保持不变。欧洲央行看似是“以不变应万变”,但实际情况不然。欧元区总体经济增长乏力,加之12个成员国经济的冷热不均,已使得欧洲央行在实行统一利率政策时陷入左右为难的尴尬境地。
在宣布利率不变的同时,欧洲央行还把对今年欧元区经济的增长预期由1.9%调低至1.6%,这充分体现出欧洲央行对欧元区经济复苏力度的担心。以去年第四季度为例,欧元区整体经济增长率仅为0.2%。欧元区各成员国经济的冷热不均,在房地产市场上体现得最为明显。统计显示,法国房价去年升幅超过16%;而欧元区另一个经济大国德国,去年房价甚至下跌了2%。
按照经济学的一般理论,此时法国应当升息,以挤去房地产市场中的泡沫。而德国则应当降息,以刺激消费者贷款买房。但是,作为欧元区成员国,法德两国央行已经失去了制定利率的自主权,基准利率都是由设在法兰克福的欧洲央行统一制定。问题在于,一个统一的利率能否有效地服务于12个成员国?货币的稳定需要国家主权的支持,需要财政政策和货币政策的配合协调。可是,与美国相比,欧盟并不存在一个“联邦政府”。管理欧元区经济最大的难题是,各国虽有统一的货币政策,却没有共同的财政政策。这个难题如果不能妥善解决,欧洲央行、欧元区经济、乃至欧元都将会面临严峻的挑战。
(据新华社布鲁塞尔3月3日电)
新华社记者田帆