今年会不会加息？人民币汇率会不会升值？下一步将怎样调控房价？案件会不会影响国有银行改革…… 央行行长周小川谈金融热点

　　去年金融调控的评价

　　记者：说起2004年的金融调控，我们也听到了这样一种声音：央行确实把住了货币信贷“闸门”，但这个“闸门”把得过头了，货币供应量偏紧。还有一种声音说，去年，在信贷投放上也存在着“一刀切”现象，导致一些企业资金吃紧。

　　周小川：货币投放与经济景气程度之间是有时滞的，也就是说，货币供应量是否合适，不是马上在经济中反映出来。2003年的货币供应量是偏高的，并且到2004年还有滞后效应。2004年，货币供应就收得稍紧了一些。

　　在金融运行中，我们要求业界坚持区别对待、有保有压的方针，特别是注重改善对小企业的信贷服务。但同时也要看到，市场在变化，企业的需求也在不断变化。

　　今年金融调控的打算

　　记者：2005年，央行将继续执行稳健的货币政策，这里的“稳健”是什么含义？2005年将要注意哪些问题，相信您已经了然在胸，能否作一些介绍？

　　周小川：这里的“稳健”，简单说，就是要注意防止通货膨胀和防范系统性金融风险。当前，我国物价上涨压力还没有根本缓解。一些情况值得我们密切关注。

　　今年会不会加息

　　记者：2004年10月29日，央行宣布加息，不少人预测，中国从此进入了持续、小幅加息的“加息周期”。目前，由于物价上涨幅度似乎超过了存款利率水平，加上利息税的存在，存款的实际利率似为负数，您是否会消除“负利率”现象呢？

　　周小川：中国经济正从计划经济向市场经济转轨，还不会像成熟的市场经济那样表现出明显的经济周期性。中央银行将密切监测经济金融形势变化，及时分析国民经济状况、物价水平等宏观经济指标，由此来决定下一步加息与否的问题。

　　说到“负利率”问题，大家应当认识到，利率政策并不是说一定要保证在任何时候存款利率都是正的实际利率，它是由多种因素决定的。

　　为什么调整房贷政策

　　记者：央行已在3月16日宣布，调整个人住房信贷政策，社会对此反响强烈，也有不同的看法。请问央行出台这项政策是基于什么样的考虑？

　　周小川：房地产价格上升偏快，如不加以调控是有风险的，对未来要购房、租房的广大居民也将有损害。同时，房价涉及多项政策，是难以用一种政策来单独调控的。货币政策是一种总量政策，不可能将各方利益都平衡到最好的位置上，总是有得有失、有利有弊的。

　　不能认为不管未来房价走势如何、物价走势如何，房贷利率总应是低利率。过去，我们把个人住房贷款利率叫“优惠利率”，这个词容易给人一个误解，就是不管经济形势怎么变化，房贷利率总是“优惠”的。可以观察到，有些人对未来风险的判断有所不足。房贷利率的微调是对消费者的一个风险提示。更重要的是对银行的提示。

　　这次房贷利率调整，体现了“区别对待”、不搞“一刀切”的原则，赋予商业银行、各地银行公会自行定价的灵活性。

　　下一步怎样调控房价

　　记者：那么，下一步，央行会不会出台新政策来防止房价的进一步上涨？

　　周小川：从国际上的经验来看，主要还是依靠基准利率政策（各国名称不尽一致）来对房地产价格产生影响。但在本次房贷政策调整之后，除了公积金贷款仍体现大致等量的利率优惠外，商业性房贷利率和同期贷款利率已经一致。下一步，如果基准利率有必要进行调整，其调控作用也同样作用于房地产价格。

　　利率政策针对的目标比较多，包括经济增长、就业、消费品和生产者价格、资产价格等，房地产价格只是资产价格的一部分。如果其中的大多数指标都有一致的动向，我们当然会通过利率政策来调控。

　　案件会不会影响改革

　　记者：中行、建行股份制改革以来，已经发生了一些案件，有人说，这意味着改革并没有使其产生“化学变化”。对此，您有何评论？这些案件对中行建行的上市、工行农行的股改会不会产生影响？

　　周小川：如果按照你说的比喻来看，中行、建行的“化学变化”应该说已经产生了。一是两家银行已经建立并逐步改进了现代公司治理结构的基本框架；二是内部控制和风险管理的力度不断加大；三是改革了人事制度和激励机制；四是已在改善信贷文化；五是开始尊重股东利益。

　　我认为，虽然发生了一些案件，但对国有商业银行改革的总体进程不会有太大的影响。国有商业银行股份制改革的每一项内容都是本着注重实效、一步一个脚印的原则来进行的。一方面，吸取案件教训，会使改革向前走得更好；另一方面，案件本身也说明旧的体制、机制的东西还在一定程度上起作用，因此，也只有继续加大改革力度才能使国有商业银行的明天更好。

　　四大行今后怎样改革

　　记者：您在今年“两会”回答记者提问时说，中行和建行上市不会太远了，能否解释一下这个“不会太远”的含义？

　　周小川：中行和建行何时何地上市，取决于其董事会的决定，也取决于资本市场是否有合适的窗口，以及其财务顾问、主承销商、会计师事务所提出的意见。我说中行和建行上市不会太远了，是从资本市场的主要标准来看，两家银行已经基本达到了。

　　目前，国有独资商业银行股份制改革试点工作领导小组办公室已向国务院上报了工行财务重组的总体方案。中国农业银行要加强内控与风险管理，努力提高经济效益和资产质量，为股份制改革创造内部条件。

　　对利率市场化有何设想

　　记者：前不久，央行还专门发布了一个关于利率市场化的报告，很是引人注目。那么，对今后的利率市场化改革，您有何设想？

　　周小川：近年来，央行一直致力于稳步推进利率市场化改革，对利率的约束只剩下对人民币贷款利率设有下限和对人民币存款利率设有上限这两项了。

　　近期的利率市场化目标已经基本实现，暂时不会有更多的动作了。

　　人民币会不会升值

　　记者：近一个时期以来，国际上有这样一种声音，认为人民币汇率应当升值，以减少一些发达国家的巨额贸易逆差，缓解全球经济失衡。请问人民币汇率究竟会不会升值？何时升值？

　　周小川：我国的人民币汇率政策主要考虑本国的对外经济、国际收支平衡等方面因素，而不是个别国家的贸易逆差或者顺差。

　　我们将积极稳妥、有计划分步骤地推进人民币汇率机制改革，并选择合适的时机出台。当然，由于中国经济在世界经济中的作用变得比以前大了，作为一个负责任的大国，我们会考虑这项改革对地区和全球经济的影响。

　　从我国目前的国际收支平衡情况来看，未来的任务主要是要完善人民币汇率形成机制，而不是简单地调整人民币汇率水平。

　　什么是“金融生态”

　　记者：去年以来，您在不同场合多次谈到“金融生态”。这个全新的概念究竟有何含义？

　　周小川：“金融生态”是一个比喻，它指的主要不是金融机构的内部运作，而是金融运行的外部环境，也就是金融运行的一些基础条件。

　　改善金融生态也需要社会各方面的共同努力。一是要建立良好的法律和执法体系，《破产法》是至关重要的；二是要加快企业客户包括国有企业的市场化改革；三是要建立和完善社会信用体系，加快信用数据的积累；四是要提高会计、审计和信息披露等标准；五是要提升中介机构的专业化服务水平；等等。

　　田俊荣（节选自人民日报）