由于监管层一再声明,在进行股权分置试点过程中会充分考虑保护投资者利益,特别是中小投资者利益,因此自证监会宣布开展股权分置试点工作的条件已经具备后,哪些上市公司会成为试点企业便成了投资者新的关注目标。近日,关于解决股权分置试点方案及试点企业的猜测五花八门,投资者期待着试点行情出现。“只要是试点企业,就有丰富的想像空间,也必然会引发试点行情,投资者当然不会错过这个机会。”这是记者近日与股民们接触时所听到的较为一致看法。而最终的解决方案是什么、试点公司是谁,还需要拭目以待。
不过,根据监管部门以往的表态,投资者还是可以描绘出解决股权分置试点工作的大体轮廓。业内人士推测,监管部门在选择试点企业时,会在一定的框架内进行,例如选择特大型企业的可能性不大,尤其是那些关系国计民生和国家战略的行业;民营企业的可能性较高;有可能选择处于竞争激烈的行业,而不太会选择垄断行业;会选择市净率处于中等的企业,因为市净率过高,则非流通股股东支付的对价过高,谈判难以达成,而市净率过低,对市场很难形成利好效应,这是管理层所不愿意看到的。另外,试点企业应该是业绩好的企业。
尽管证监会已明确了进行解决股权分置试点的底线,即不能引起市场下跌,但也有投资者对试点行情持有不同的观点。有的投资者认为,股权分置是我国股市长期存在的一个深层矛盾,在解决这一问题过程中,特别是在目前的市场条件下,会考虑中小投资者的利益,但试点不等同于让利。既然是试点,市场各方对试点方案会从各自的利益出发,做出各自的评价,市场反应也不太可能“步调一致”。王时勤