中行交易中心（上海）马千宇近期金价仍然延续自9月中旬以来的高位调整格局，在465美元至475美元的区间内频繁波动。上周美元全线走弱引发金价上扬势头，在10月25日单日上涨逾7美元，并在27日上冲475美元。但终因阻力重重，且后继乏力，金价未能有进一步的突破。在看似又一波上涨行情来临之时，本周一却发生了大逆转，因惧于美联储再次升息，国际金价又在一日之内急跌7.7美元，使得本轮冲高无功而返。

　　从本轮行情来看，金价走势正在摆脱基金操纵。9月以来，投机资金急于推高金价而在期货市场上建立了大量的多头仓位，几经回调依然居高不下，目前仍有1900万盎司左右，逼近记录高位。而金价自480美元回落后就未能组织起有效的反攻，每次都在475美元面前止步，投资者的信心受到打击，跟进资金不再像前期那样积极，而是较多的离场观望。因此，基金多头无法回笼足够的资金再托金价，失去了一呼百应的魅力。同时，从日线图上看，10月20日开始阴线与阳线隔天互现，可见多空双方意见分歧，争夺激烈。而31日的大阴线完全抵消了25日的大阳线，充分反映了当前多方阵地的脆弱和平仓危机的一触即发。

　　由于投机因素的干扰正在减少，加之投资者追涨心理的消退，目前指引金价的主要是汇率变动。上周美国出台的几项经济数据均不甚理想，美元全线走弱，尤其是欧元兑美元脱离了低点，持稳在1.20美元上方。这使得金价相应上扬，颇有再次探高的势头，甚至贝南克提名接替格老的消息也为金价带来些许支撑。但上周末开始，部分投资者开始减持黄金多头头寸，原因就是本周的美联储加息行动。上次9月末美联储宣布加息至3.75％后，金价略有承压，但在基金多头的推动下很快消化了该消息，第二日开始不跌反升。但此次加息刚有风吹草动，市场上已是草木皆兵，本周一金价大幅跳水便是明证。

　　技术面上，金价已跌破9月中旬以来的缓慢上升通道的下轨，如跌破465美元的支撑位，会引发大量多头平仓抛售，预计将继续向下测试457美元的2004年高点。投资者宜耐心等待合适的低点建仓。