“今后希望投资哪个国家的企业?”这个问题在日本的被调查者中,有72.5%的人首选中国,选择美国企业的仅仅过半。随着日本经济的复苏和中国经济的快速增长,日本投资者把目光瞄向中国。日本证券市场也急于吸引中国企业到日本上市。
11月8日,全球第二大的证券交易所东京证券交易所,和日本最大的证券公司大和证券的专家、负责人,及日本德勤会计事务所、森·滨田松本法律事务所、中国金杜外国法事律师事务所的负责人,与沈阳官员和企业家一起,举行了中国企业日本上市及投资实务论坛。
论坛上,国内外专家普遍认为,以红筹股上市在日本融资,是国内民营企业的最佳方式,国有转制的企业更适于以H股上市的方式进入日本证券交易市场。
昨日到会的沈阳企业不多,一些外省企业却闻风而至,向国内外专家热切询问,这凸显了本地企业对上市融资的不敏感。
东京证券交易所的中国问题资深专家山本先生说,近年中国大型企业在香港上市基本都在主板,中小企业则以红筹股为主。东京证券交易所主要考虑的有两种方式,一是通过中国证监会批准后,在东京证券交易所上市,另一个是红筹股。东京证券交易所为便于管理,也要对投资者进行更好的保护,比较倾向于企业在证监会同意后,直接在日本上市。
他说,东京证券交易所分三个部,市场一部负责大型公司上市,市场二部负责流通量较小的公司上市,另一个是“Mothers”,相当于中国香港的创业板和美国的纳斯达克,是世界上最好的创业板之一。截止到2005年5月,共有上市企业126家,市价总值384亿美元,2004年全年交易额1102亿美元。东京证券交易所此次来沈,主要是想吸引国内企业到“Mothers”上市。
东京证券交易所企业上市支援部海外事业总负责人岩永也承认,近年来,日本以外的企业在日本证券市场目前仅有27家,退出的企业很多,主要是欧美蓝筹股,比14年前最高峰时,减少整整100家。目前日本经济的复苏,刺激了日本的证券市场,东京证券交易所计划重建外国股市场,并把发展目标定在亚洲企业,希望吸引到更多中国的企业到日本上市。
日本大和证券海外业务部负责人大中先生认为,“现在是投资的最佳时机”。他说,日本股价在2003年跌到谷底,2004年开始上升,今年地价下跌势头已止住。目前中国国内没有一家企业在日本上市,综合石油价格对日本经济影响的缩小、世界股指上扬、海外热钱进入日本等因素,及日本投资者对中国股票认可的态度,国内企业将可以得到优厚的回报和进入日本市场的机遇。
金杜外国法事律师事务所的合伙人杨育红女士,向在场的企业家分析了在日本上市将会遇到的国内法律问题。
杨育红说,私营企业以红筹股上市更适合,因为可以股票全流通,可以筹到更多的资金,也方便建立企业的股权激励机制和退出机制等。但她认为,目前国内的政策和法律中矛盾之处较多,含糊不清的地方也较多,虽然是用红筹股的方式,但企业也要受到中国法律的监管。她认为,目前证监会比较支持国内企业在中国香港创业板上市,上市条件也较宽松。但对“Mothers”是否会视为创业板,并给予政策支持,目前还不明朗。另外,由于目前对海外设立公司以便上市,在国内需要得到商务部、外汇管理局和发改委三个部门的审批,半年至一年的审批时间,也会使企业付出较多的上市成本。记者韩雷