本专题策划:刘家虹　撰文记者:杨欣

　　迄今为止,已经有占市值25%的上市公司完成股改或进入股改程序。虽然股改公司的方案表面上仍然有条不紊地通过着,但实际上从流通股东那里获得的支持率正在快速下跌。股民们“既不参与更不赞成”的冷漠态度,使得股改投票的水分大大增加。与此同时,最低投票率设限的呼声也越来越高。

　　据本报记者粗略统计,巨轮股份10月18日股改方案的流通股股东投票率为51.69%,创下了股权分置改革全面铺开以来的新高。而截至10月18日,全面股改的14家股改公司进行了股改表决投票,流通股股东参与投票率只有35%。流通股东参与股改的热情明显呈下降势头。

　　赞成率接近底线

　　而即便是包括上海汽车、巨轮股份等在内的投票率相对较高的公司,也是靠基金公司在发挥“顶梁柱”作用。

　　据全景网络的最新统计显示,与股改试点期间相比,流通股股东的投票赞成率也呈下降趋势。

　　以10月25日为界,在此之前完成投票的45家公司中,流通股东赞同率超过90%的公司仍占比达到57.78%。但在此之后,流通股东的赞同率就迅速下降。从10月25日至今,50家完成股改投票的公司中,流通股东赞同率在90%之上的公司为19家,占比陡降到38%,而赞同率低于80%的公司家数却增多至12家,占比上升到24%。很明显,快速下降的流通股股东赞成率正在逼近67%的绝对底线。

　　投了也没用？

　　为什么股改方案越来越难得到流通股东的支持?分析人士普遍认为,后续股改公司的对价有所走低应当是主要原因。

　　统计显示,试点期间采取单一送股方式公司的平均对价水平为每10股获送3.61股;在10月25日前的45家公司中,这一对价水平为每10股获送3.38股,而在最近的50家公司中,这一水平已降至每10股获送3.12股。

　　目前大部分公司都走出贴权行情,投资者的心态可能就会发生变化。“我最关心的是股改之后股价能否上涨,要不填权对价再高也没有用啊”,一位股民说道。

　　记者在采访中发现,更多的股民表示,他们很关心股改方案,但是觉得“投不投结果都一样”,因此“懒得去花精神”。广州证券一位资深股民告诉记者,刚开始试点的时候很多股民对投票跃跃欲试,但是后来发现投票结果都是“内定”的,散户的投票根本起不了作用。

　　公平性受到质疑

　　股改公司与流通股东到底有没有“内幕交易”？据《第一财经日报》报道,郑州煤电就曾在8月向券商承诺,在赞成票达到70%时,每股赞成票给予营业部0.01元的宣传推介费,若赞成票达75%,每股宣传推介费提高到0.03元。

　　而广东证券某营业部人士告诉记者,他曾收到一家上市公司因为其投赞成票而寄来的小礼品。虽然不能把一些公关手段硬性地称为“内幕交易”,但这些做法却很大程度上降低了投票的公平性。

　　一位券商人士透露,部分券商会直接窜改在当地营业部开户的散户投票结果。日前也有媒体报道,中信证券某营业部窜改股民的否决票为赞成票,不论公司人士如何解释,浮出水面的故事已给股民心中带来了阴影。

　　沟通会成了摆设

　　在记者的沟通会上,经常出现这样一种情景。会场内除公司和保荐机构的代表外,到会的除了少数几个散户代表以外,其余的则全部是媒体记者。流通股股东沟通会开成了记者见面会,沟通效果也不言而喻。正如一位散户所说的,“没有了沟通,也就没有了投票的欲望,股民们眼睛只能盯着股价了”。

　　解决方式

　　设投票“门槛”

　　挤投票“水分”

　　令股民感到欣慰的是，管理层已经注意到股改投票的问题所在。在上周四召开的国务院全国性股改会议上，有关人士已经明确提出，这次会议可能会在三个方面作出部署，其中一个方面就是针对投票问题。

　　有券商人士认为，管理层下一步有可能出台一些具体措施来去除股改投票的“水分”，其中最低投票率设限就是一个很好的办法。“对投票率未过门槛的公司，延长投票时间，直至超过最低限度方可复牌。”

　　据悉，在第二批股改试点即将结束时,管理层就《上市公司股权分置改革管理办法》广泛征求意见,曾有不少业内人士提出了设定流通股股东投票率门槛的意见,但由于种种原因最终未能成功。

　　有券商人士提出，缩短投票期也是妙招之一。按照现行的制度，一些上市公司当天就能知道网络投票的结果，一旦网络投票结果不能令他们满意，往往利用后续的投票时间千方百计来拉票。（来源：广州日报）