价量齐升，1200点恐怕不会有太大的争执；已完成股改公司可实施股权激励制度，使得上市公司高管有较大的动力把上市公司业绩搞上去……

　　昨日上证指数高开2.35点并快速回补缺口，随后放量上扬，终盘收于最高点1197.27点，升了16.31点，升幅为1.38%；深圳成指走势更强，终盘收于3037.97点，升了89.17点，升幅达3.02%。深沪两市合计成交243.21（开年第一个交易日为183.70)亿元；另外，权证成交37.27（周三为20.49）亿元。上涨个股与下跌个股之比为1235：187，上涨个股较周三增加4只。除了涨跌幅前五名个股外，另有格力电器、中科三环、模塑科技、盐田港、穗恒运、长安汽车、哈飞股份涨停；另有*ST精密、GST特力涨停。

　　消息面

　　昨天，商务部、证监会、国税总局、国家工商总局、国家外管局五部委联合发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，规范了外国投资者对已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，通过具有一定规模的中长期战略性并购投资，取得该公司A股股份的行为。该《办法》规定，外国投资者对A股公司进行战略投资，将限于协议转让、上市公司定向发行新股方式以及国家法律法规规定的其他方式；首次投资完成后取得的股份比例，不低于该公司已发行股份的10%(有特殊规定的除外)；取得的上市公司A股股份三年内不得转让；不得对属法律法规禁止外商投资领域的上市公司进行投资；承诺的持股期限届满后可以出售。这个规定的出台对于有购并价值的上市公司而言，增加了外商并购的机会。中国证监会还正式发布了《上市公司股权激励管理办法》，并明确，已完成股改的上市公司才可遵照《办法》实施股权激励。这个办法的出台可以推动上市公司加快股改的步伐。由于《办法》规定，股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年；获得激励股权的对象在行权时，价格不应低于股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价，或者股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价———使得上市公司高管有较大的动力把上市公司业绩搞上去；G股板块的“股权激励概念股”，将来可能在业绩、回购等方面出现和增加机会。

　　盘面

　　股改股的抢权是当前的最大热点。根据笔者观察，一般来说复牌当日抢进都有不错的收益。除了股改股以外，当日一批被冷落多时的基金重仓绩优股再度崛起，成为大盘主要的上升动力，值得投资者特别关注。招商银行复牌后的抢权行情分外引人瞩目。实际上，不仅A股市场的银行股全面上涨，连在香港市场上市的交通银行和建设银行的股价也大幅上涨创出新高，说明国际国内的投资者都比较看好国内银行业改革的前景，银行股的走势值得特别关注。

　　房地产板块

　　也是一个值得特别关注的板块，招商地产、金融街、万科A等不断创出新高。QFII摩根大通的最新研究报告指出，中国房地产股去年是亚洲回报率最高的，2006年预计仍将成为表现最好的板块。

　　市场面

　　目前已经有基金科汇、基金科翔、基金科瑞、基金科讯、基金安顺和基金安信等6只封闭式基金公布了分红预案。基金科汇每10份分红1.5元，按其目前价格分红率超过12％，已经是连续两年的单位分红冠军。难怪连易方达基金公司自己也大举买入该基金。

　　封闭式基金

　　还有一个利好是，有研究人员提出以权证方式解决“封转开”的赎回问题，如果可行，“封转开”的可能性会大增。尽管封闭式基金已经持续上涨了一段时间，但仍具有较大的潜力。上证指数现在是价量齐升，连续两个交易日拉出中阳之后，已经迫近1200点大关和去年9月中旬的高点，一旦突破，目标将直指1300点。由于大局已定，估计在1200点附近不会有太大的争夺，投资者可继续采取积极的投资策略。（银河证券青生）