【据新华社1月6日专电】(郭凤琳尚晓阳)2006年货币政策的预期调控目标已经确定:广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1分别增长16%和14%,全部金融机构新增人民币贷款2.5万亿元。对此,金融专家表示,今年的货币调控目标体现出一个思路:为扩大内需创造一个相对宽松的货币环境,支撑中国经济增长的资金仍比较充裕。
国务院发展中心金融所副所长巴曙松表示,2006年我国经济增长的主题之一是扩大内需。此前经济对外需过分依赖,在内需替代外需拉动经济增长的转化过程中,需要相对宽松的货币环境。
从2005年下半年开始,M2增速率先显著上升,这实际上为今年的增长起到先导性作用。因此,2006年的货币调控目标体现的一个思路:为扩大内需创造一个相对宽松的货币环境。
巴曙松认为,在宽松的货币环境下,再加上相对较低的利率水平,以及企业一定的投资收益率,2006年我国经济增长还会保持一个较快的增速。但增长的主要动力来自于从外需转向内需的结构调整,而扩大内需相对来说需要更大的M2支持力度。至于2.5万亿元的信贷增长目标,巴曙松认为,每年信贷的目标值与实际结果都波动很大。综合这几年的实际情况,2.5万亿元的目标属于中等偏上,因此还是比较宽松的。
中金公司首席经济学家哈继铭也表示类似看法。他认为,贷款增长2.5万亿元,相当于贷款余额同比增长12%-12.5%,这不是一个紧缩的目标。因为要考虑到,经济增速在放缓;其次,有必要降低我国经济对银行贷款的过度依赖,开辟直接融资渠道;此外,资金体外循环严重。综合这些因素,实际上支撑我国经济发展的资金还是比较充裕的。
他提出,M2增速目标定为16%,是稳健的货币政策的体现,既反映了需求的增长,也反映了货币供应的合理紧缩。前一段时间货币过于宽松,导致货币市场流动性过大,市场利率过低,一度降到1%左右,既不利于债券市场的健康发展,也增大了中国经济掉入流动性陷阱的风险。
对当前18%左右的M2增幅,哈继铭担心,这种“宽货币”的局面最终将导致投资和信贷增速的反弹。“宽货币、紧信贷”不可能持久,因为银行支付利息的成本会上升,进而形成发放贷款的冲动,最终将导致宽信贷。 |