金谷明

　　本轮行情起自去年12月6日，至今经历27个交易日，两市成交总量自上周五达到275亿元后本周再没能继续放大，量能没能够如期再上一个等量级，形成了一个短期“天量”。在这里形成量能的顶不是好事，说明增量资金并不如想象中的那么踊跃，至少短期内是如此，这将制约整个一月行情，令大盘再上一个台阶（达到1300点）成为一件不容易的事情。量能平均水平不达到250亿元以上，很难看到指数重上1300点。

　　本周一、二股指收红盘，但成交量是接连收缩的，两市相加分别是231亿元和217亿元。周三股指收阴，成交量则是241亿元，明显增量。到了周四，股指收阳，成交却再度收缩，为218亿元。周五，大盘再度调整，股指又一次收阴，成交却又是放大的，为224亿元。这种量价配合状态并不协调，为短期造顶现象。

　　看技术指标，顶背驰也开始出现，如RSI、KDJ等，日线图有，分时图上更加突出，如30分钟、60分钟。当然，这并不表示有即时崩溃的风险，但阶段性风险逐渐增大则是触手可及。

　　轮炒的确成了本周的主题，H股、网络股、科技股、新能源股、铝业股等，阳光照耀到了几乎每个角落，绝大多数股票都得到了机会。这种状况离阶段性的充分炒作已经不远。更加突出的是，准G股继续风光之外，新G股开始演绎大幅升水走势，不但没有“除权”，还在“填满权”的基础上再大升，如G深振业、G电子，这是炒作走向登峰造极的表现。

　　行文至此，肯定有读者说我看空了。实际上还不能说看空，而是说一个高位振荡的阶段已经展开，起码春节前余下的8个交易日是如此。这是一个调整行情，表现在大盘是类似本周后段的振荡走势将愈演愈烈，表现在个股则是短线冲高的此起彼伏。有鉴于此，操作上则理应可以区别不同个股、逐步实施阶段性获利回吐。可以看到，一些个股的阶段性回调已经开始，主要是前期的热门股。投资大师说，投资的成功与否，主要就是看你判断正确的时候赚得多，还是判断错误的时候亏得多。应该说，考试的时候又到了。

　　还没有认真考虑春节后的股市，但从点位上看，1200点已经突破，前期高点1223点也已经在本周攻破，接下来的任务应该是企稳1200点，令1200点成为一个平衡区域，一个可能的管理层心目中较为安全的操作平台。1300点不是没有希望，但应当首先要经历一个阶段性的调整。

　　（夏天／编制）