银行系基金近来遭遇一场大规模赎回。根据银河证券研究中心截至2005年12月31日的基金资产净值规模统计，工银瑞信与交银施罗德基金份额均发生了大规模变动：工银价值基金规模缩减到39.46亿元，较成立初期赎回了4个亿；交银精选“浓缩”为25.04亿元，缩减了23.71亿元。

　　由此引发市场对银行系基金的猜测，有人甚至认为是前期被银行系基金请来的捧场资金退出所致。就赎回问题，交银施罗德基金公司市场部刘晓军表示：“受内地股市连续四年下跌影响，投资人心态不稳，投资行为日趋短期化，在此背景下，投资业绩良好的基金往往会面临较大赎回压力。就这一点来说，交银施罗德所遇到的问题也是整个行业都会遇到的问题。”

　　北京一位资深基金研究人士介绍，大多数股票型基金都表现为赎回超过申购———持续净赎回。基金公司为了保持足够的基金规模，只能不断发行新的基金满足投资者这种“喜新厌旧”的投资偏好。

　　“而且，业绩越好的基金面临的赎回压力越大。”上述资深人士表示。这点在交银施罗德精选股票基金中似乎体现得更充分：截止到2006年1月17日，基金单位净值为1.0575元，此前净值最高曾达到1.0711元，业绩在同期发行的股票型基金中名列首位，但其赎回率近50%。

　　业绩越好越被“抛弃”，对这种赎回潜规则，上述资深人士认为，在市场经济环境下，“对于基金管理公司来说，其实最应该做的是怎么让中间上车的乘客增多，想方设法留下乘客。”

　　该人士表示，此次赎回浪潮还要考虑到一个特别因素，就是每到岁末年初，投资者一般都需要兑现收益来套取现金。所以，“在目前的情况下出现赎回其实很正常。”

　　(石海平 都市快报)