部分国际券商调高国美评级

　　本报讯　据《每日经济新闻》报道：内地富豪黄光裕旗下国美电器（0493.HK）上周宣布，与美国华平投资集团旗下私募投资基金达成协议：华平通过认购国美发行的1.25亿美元可换股债券以及2500万美元认股权证，投资国美。对此，券商纷纷调高国美评级。

　　花旗美邦认为，国美引入华平，企业管治风险将被降低，将该公司目标价由5.85港元调升至8.8港元；同时将国美目标市盈率由16倍调升22倍，维持买入评级。该行还调升国美2006—2007年盈利预测7%—10%。

　　嘉诚证券重申国美优于大市的评级，目标价由6.7港元调高至7.2港元。该行预测，国美2005年及2006年纯利分别为4.85亿及5.94亿港元。

　　国美复牌后的表现使一些市场人士感到惊讶。有分析人士认为，虽说外资入股是利好消息，但预计复牌首日涨幅会在10%左右，事实上的涨幅可能过大。昨日，国美股价出现获利回吐，下跌4.762％，报收7港元。

　　与此同时，并不是所有人都看好国美此举。有基金经理认为，华平此前曾经入股媒体世纪（原上市代码：8160，现已摘牌），但其后的股价表现差强人意，最后甚至被私有化及除牌。因此，此次华平入股国美，是否能成功改善其管治素质，仍有待观察。

　　美林证券指出，国美引入华平有助于提升企业管治水平，虽然如此，但预期将不会对国美运营的基调有重大改变，对该公司短期前景持谨慎的看法，维持中性的投资评级。除非国美基调有重大改变，或向黄光裕收购余下零售家电业务35%股权取得突破，否则现阶段不是入市时机。

　　(观宇/编制)