1月下旬以来美元兑日元持续强劲，短短几日就从115附近上行到118区域。进入2月后，美元更是“日长夜大”，在美联储宣布升息至4.50%后，美元兑日元轻松站上119关口。周二市场传言日本央行可能会在昨天宣布升息，日元出现短暂跳升，但昨天的结果又让日元多头失望了。

　　虽然有关升不升息的讨论从去年开始就没停过，但昨天日本央行明确，在三月底前不会改变超宽松的零利率政策。日本财政金融大臣与谢野馨对日本近期的CPI升势能否持续持怀疑态度，这让日本央行必须更谨慎才行。

　　在利差方面处于劣势的日元正持续被市场做空。根据国际货币市场的头寸报告，截至1月31日，日元净空头头寸增加至41745手，那一周里更是净增加了22000手。另外，日本股市去年的暴涨令海外投资者赚得盆满钵满，一旦这些资金套现离场，势必将手中日元抛出兑现成其他货币，那么日元未来走势将不堪设想。

　　技术面上，美元兑日元的MACD快、慢线分别穿越“零”轴，上升趋势稳定，短期日元可能处于震荡区域内，周二开始的回调证明了此观点。在美元升至120.40这个上升趋势阻力位前，投资者不宜轻易介入日元。不过，120.60—121.60区域是一个适合投资日元的区域，获利空间在400—500点左右。