伊利股份（600887）2月10日披露2005年年报。2005年实现主营业务收入121.75亿元，同比增长39.38%；实现净利润29338.61万元，同比增长22.69%。主要财务指标分别为：每股净资产5.80元，全面摊薄每股收益0.75元，每股经营活动产生的现金流量净额1.71元，净资产收益率12.92％。拟10派2.60元（含税），占其可分配利润的23.07％。

　　基本情况

　　该公司主要从事乳业经营，是全国乳业的第一品牌。2005年，公司的主营收入首次突破了100亿元大关，在经历高管风波的情况下，取得这样的成绩确实显示该公司的抗风险能力。

　　业务点评

　　该公司的头号竞争对手“蒙牛”对公司的威胁越来越大，在主导产品液态奶上，蒙牛的销售额已经超过了伊利股份。该公司面临的另一个问题是，国内乳品行业多元化的竞争日趋激烈，导致该公司的营业费用大幅上升，毛利逐渐趋薄。但是，随着我国居民生活水平的提高，乳品行业的发展潜力巨大，只要能够占据足够的市场份额，未来的经营和盈利依旧具有较大的空间和稳定性。

　　筹码变化

　　去年第四季度，该股股东数从9月底的18939户减少到年底的16929户；基金对于该股的仓位有增有减。总的来说第四季度基金持股仍然有所增加。

　　潜力所在

　　该股市盈率不算太高，昨天复牌后得到市场的追捧，向其历史高位发起了冲击，可予以关注。（集敏）