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将持有华源逾70%股份，金夏投资将持有不超过30%的股份 经过快速扩张，华源成为国内首屈一指的医药、纺织集团，与此同时却带来了一大批难以消化的债务，并由此陷入困境。资料图片
本报讯（记者李宗品）在诚通集团重组方案被否决之后，国内最大医药纺织集团华源集团最终选定了新东家华润集团。2月16日，在持续了10多个小时的谈判之后，华源董事会一致决定，同意由华润集团对华源集团实行战略性重组：华润集团持有华源集团70%以上股份，华源现股东金夏投资集团（中国）有限公司作为策略投资人，将持有华源不超过30%的股份。
华润将提全面重组方案
华源集团董事会从2月16日下午直至17日零时才结束。国务院国资委副主任邵宁、华润集团总经理与会，包括收购价格等问题在内，华润方面与华源集团各股东代表进行长时间谈判。经国务院国资委要求，华润集团托管国资委持有的华源8284.01万股（占总股本9.136%），代国资委行使出资人权力。
华源方面表示，此次重组是在“出资人推动，市场化运作”的原则下进行的一次企业间的战略性重组，重组有利于加快中央企业布局和结构调整，有利于化解华源目前的流动性危机，同时也有利于进一步做强做优华源的医药和纺织产业。目前，华润集团正在与华源的股东协商解决流动性危机方案。华润集团表示，将尽快完成对华源集团的尽职调查，在此基础上向国资委提出一个全面重组方案。
作为总部设在香港的中央企业，华润集团资产规模约1100亿港元，业务包括日常消费品制造、地产、电力、贸易等领域。它在香港拥有华润置地等6家上市公司。
重组完成后，金夏投资集团（中国）有限公司将成为华润集团的惟一制约方。目前，金夏投资是华源的第三大股东，持股8.338%，重组协议签订后，金夏投资的股权比例将增至近30%.公开资料显示，华源集团现有股东21家，其中国务院国资委占9.136%，为其第一大股东。
华源高调迎接华润
对华润入主华源的消息，市场反应比较积极。2月13日以来，华源旗下的华源制药股价持续大幅上涨，短短四个交易日，累计涨幅已近30%.收盘价也由2月10日的2.46元升至16日的3.41元。不过，在利好兑现之后，华源系4只股票昨天则开始出现小幅的下跌，华源制药、华源发展、华源股份、凯马B分别下跌4%、5%、2.8%、2.5%.昨天上午，华源董事会同意华润入主的消息，一大早即被华源方面挂在集团网站首页头条位置，并以大红字作了标题，一派喜庆气氛。
此前，诚通一度成为华源的重组方。去年11月，在国务院国资委的安排下，诚通以50亿元入主华源几成定局，但后来因国开行贷款受阻夭折。当时双方初步协议已经签订，但华源并没有像此次在网站上公开发布。
显然，上次诚通与华源的“蛇吞象”的并购计划，很大程度上属于出资人国资委的“拉郎配”，华源集团方面并不满意。
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250亿债务等待华润消化
去年9月16日起，作为国资委监管的中央企业华源集团由于贷款偿还逾期，在短短几天内遭到上海银行、浦发银行等多起诉讼，涉及金额12.29亿元。债权银行冻结了华源下属部分公司和上市公司部分股权，债务危机浮出水面。
此后国资委迅速介入，与有关部门共同协调平息了这一危机，被冻结的一些股权得以解冻。同时，指定德勤作为重组华源的会计师事务所对其进行清产核资。截至去年9月20日，华源集团合并财务报表的银行负债为251.14亿元，其中母公司为41.28亿元。
成立于1992年的华源集团经过多次并购，资产规模从最初的5亿元扩张到2004年年底的572亿元，成为中国最大的医药集团和最大的国有纺织集团，其并购所用资金多为银行贷款。
华源从一家巨型企业集团沦为放在刀俎上的“鱼肉”，正是因为多年来依靠巨额贷款加速扩张，以至于债台高筑无法收场。不过，华源方面表示，目前华源集团仍拥有26亿美元价值的进出口货物，100亿元人民币价值的生产原材料，和价值200亿元人民币的药品和医疗器械。
华润重组华源面临的第一件事，就是想方设法化解华源高达250亿元的银行债务。
“能由华润这样的大集团来盘活华源资产，对华源来说当然是很大的利好。不过，对于华源目前的债务危机，华润方面不可能全盘接纳，可行的方案是先用资金消化其中一部分，然后再通过资本市场化方式来解决其他债务。”药业资深分析师、西南证券北京公司总经理张士元分析说，华润集团在国内医药资本市场上可以说一直是个“失败者”，比如，与云药集团的最终“解约”，以及与东阿阿胶管理层之间的矛盾，能否顺利重组华源，还是个问题。
“制衡者”金夏投资
华源新一轮重组，除了取代诚通的华润之外，最令人关注的莫过于华源未来的“二东家”———金夏投资集团。重组之后，金夏投资将拥有华源不超过30%的股权。
不过，金夏投资由仅持华源8%左右股权的第三大股东地位突然成为“二东家”，令业界十分意外。
金夏投资集团（中国）有限公司2004年之前名为“金厦实业（集团）有限公司”，其董事长江星现任华源集团执行董事。今年刚70岁的江星，上世纪70年代初赴香港服务于香港友联银行，80年代初创立金厦洋行任副董事长兼总经理，后为商业部驻港窗口公司。之后，又与中国纺织工业部（现称“中国纺织总会”）合资成立恒天投资有限公司任副董事长兼总经理，后为纺织工业部驻港窗口公司。另悉，金夏投资实际控制方香港金夏洋行的副董事长胡葆琳，目前为第十届全国政协委员，胡葆琳原任金夏洋行董事长，其父胡靖安解放前是黄埔二期毕业的国民党著名将领。
据悉，2003年在上海注册的恒天投资管理有限公司，由中国恒天集团公司、中国化纤总公司、中国纺织机械和技术进出口公司、中国纺织机械（集团）公司共同出资5000万元设立。分析人士认为，此次金夏投资能脱颖而出，与其在纺织行业深厚的人脉不无联系，也可看作是华源集团方面对华润集团的一个掣肘。本报记者李宗品 | |
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