央行昨天发布2005年第四季度货币政策执行报告指出，2005年，我国国民经济继续保持平稳较快增长，金融运行平稳。货币信贷总量增长总体适度，信贷结构进一步改善，与宏观调控总体要求基本适应。

　　数字

　　2005年国内生产总值（GDP）：增长9.9%居民消费价格（CPI）：上涨1.8%财政收入：突破3万亿元外汇储备：8189亿美元，比上年末增加2089亿美元贸易顺差：1019亿美元，比上年增加699亿美元（截至2005年末）

　　本报讯（记者王庆慧）报告显示，货币供应总量增长总体适度。2005年末，广义货币供应量M2余额29.9万亿元，同比增长17.6%，增速比上年高2.9个百分点。狭义货币供应量M1余额10.7万亿元，同比增长11.8%，增速比上年低1.8个百分点。流通中现金M0余额2.4万亿元，同比增长11.9%。全年累计现金净投放2563亿元，比上年多投放841亿元。

　　此外，截至2005年末的统计还表明，金融机构存款稳定增长。2005年末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额30.0万亿元，同比增长18.2%，比年初增加4.4万亿元，同比多增1.0万亿元。

　　其中，人民币各项存款余额28.7万亿元，同比增长19.0%，比年初增加4.4万亿元，同比多增1.1万亿元；外汇存款余额1616亿美元，同比增长5.6%，比年初增加68亿美元，同比少增29.2亿美元。

　　报告还显示，企业和居民定期存款偏好增强，金融机构贷款平稳增长，流动资金贷款比例明显提高。值得注意的是，2005年，企业用于流动资金的人民币短期贷款和票据融资合计增加1.12万亿元，同比多增2694亿元，流动资金贷款占全部新增贷款的比例为47.7%，比上年高10.1个百分点。票据融资增加较多，对缓解中小企业融资难问题发挥了积极的作用。

　　中长期贷款：

　　同比少增2012亿元

　　报告指出，2005年，主要金融机构中长期贷款过快增长的势头得到控制。

　　去年人民币中长期贷款增长17.2%，增速比上年低7.0个百分点，比年初增加1.2万亿元，同比少增2012亿元。

　　从投向看，主要金融机构（国有商业银行、政策性银行、股份制商业银行和城市商业银行）的中长期贷款主要集中在交通运输、能源、房地产、环境、公共设施和制造业等方面，但投向制造业方面的贷款增速减缓，投向教育方面的贷款增长很快。

　　个人消费贷款：

　　增长速度逐渐减缓

　　央行对2005年个人消费贷款尤其是个人住房贷款增长减缓表现了关注。报告说，2005年末个人消费贷款余额2.2万亿元，同比增长10.4%，增速比上年低16个百分点，比年初增加1996亿元，同比少增2331亿元。其中，个人住房贷款比年初增加2444亿元，同比少增1629亿元，汽车贷款比年初减少500亿元，同比多减少248亿元。央行表示，个人消费贷款，特别是个人住房贷款增长减缓，既是多年高速增长后的正常调整，也反映了房地产宏观调控措施在发挥作用。但考虑到消费需求在国民经济中的重要作用，应对其进一步变化趋势予以关注。

　　人民币汇改后：

　　升值预期开始弱化

　　报告指出，自2005年7月21日开始实行汇改以来，新的人民币汇率形成机制运行平稳，人民币汇率有贬有升，弹性增强，反映了国际主要货币之间汇率的变化，体现了以市场供求为基础和参考一篮子货币进行调节的规律。

　　报告认为，随着市场对新人民币汇率形成机制信心的不断增强和外汇市场体系的日臻完善，人民币汇率升值预期有所弱化，主要表现在银行远期结售汇签约额由净结汇转变为净售汇；外汇流入速度有所减缓，外汇储备增长速度明显放慢。

　　报告还指出，汇率对调节国际收支有一定的作用，但仅仅由汇率来承担调节国际收支的责任是不够的，要落实科学发展观，根据大国经济以内需为主的全面协调可持续发展战略的要求，推动对外经贸、资源价格、外汇管理、劳动保障、环境补偿等制度改革，使各项政策形成合力，充分发挥市场机制调节国际收支的作用。

　　居民消费价格：

　　通胀压力仍需关注

　　报告称，居民消费价格（CPI）低位运行，但扣除食品的CPI呈小幅上升态势，特别是石油类能源产品和服务价格涨幅较大。

　　央行认为通胀压力仍需关注。一是受国际原油和成品油价格大幅上涨的影响，我国汽油、柴油、液化石油气分别上涨15%、14%和17%。二是资源价格改革已经启动，2005年全国水价上涨7.8%；但电价调整幅度较小，仅上涨1.9%，但随着电煤价格的市场化，电价上调的压力很大。在燃气价格方面，国家发改委决定从2005年12月26日起改革天然气出厂价格形成机制，在全国范围内适当提高天然气出厂价格。此外，虽然2005年我国汽油、柴油、液化石油气有了较大幅度的上涨，但仍低于原油价格的上涨，形成价格倒挂，2005年我国石油加工及炼焦业净亏损150亿元，涨价压力很大。

　　展望

　　未来价格走势存在不确定因素

　　央行指出，未来我国价格走势仍存在不确定因素。从上行风险看，一是投资反弹的压力依然很大，投资增长仍然会保持较高的增长速度，这会对上游生产资料价格和原材料、燃料、动力购进价格带来上涨的压力；二是公共服务品价格和资源价格形成机制改革将会释放部分隐性通货膨胀，燃油、水、电、天然气、煤炭等资源价格和公共交通等服务价格都存在潜在的上涨压力，一旦释放，定会推动未来价格水平的上升。从下行风险看，消费品供大于求的局面在短期内难以改变，消费品，特别是耐用消费品价格存在继续下降的风险。（王庆慧）

　　行业分析

　　【房产】房价涨幅趋于平稳

　　《报告》对房地产行业也做了重点分析，指出，随着宏观调控政策的贯彻实施，房地产开发投资进入稳步增长阶段，全国房屋销售价格涨幅趋于平稳。2005年，全国累计完成房地产开发投资1.58万亿元，增长19.8%，增幅减缓8.3个百分点。

　　2005年房屋销售价格涨幅趋于平稳，70个大中城市房屋销售价格上涨7.6%，比上年回落2.2个百分点。分地区看，2005年4季度70个大中城市中，只有呼和浩特、大连、深圳等三个城市房屋销售价格同比涨幅超过10%，上海、杭州同比涨幅均继续回落。

　　年末房地产贷款增幅回落，商业性房地产贷款余额为2.77万亿元，同比增长16.1%，增幅比上年下降12.6个百分点。但其中房地产开发商贷款余额9141亿元，增长17%，持续了自7月份以来的稳步上升趋势。同时个人住房贷款余额1.84万亿元，增长15.8%，保持自2004年4月份以来的增速下滑态势。

　　【汽车】节能环保车占有率攀升

　　央行《报告》称，2005年1-11月，工业39个大类行业中，大多数行业的生产、销售、利润和投资均保持较快增长，其中汽车行业在保持生产量的提升同时，也逐步向着环保节能的方向适应社会的发展。

　　改革开放以后，我国汽车行业迅速发展。汽车产量从1978年的不到15万辆，跃升至2005年的615万辆，之后每年平均以100万辆左右的规模递增。2002-2005年，汽车工业投资增速均超过了40%，在短短4年间翻了2倍多。

　　汽车销售在经历了2001-2003年高速增长后有所减缓，销售收入增速从2003年的45.7%降到2005年的约8%，利润也有较大幅度下降。

　　由于近年来油价持续高涨，在建设节约型社会相关政策的引导下，汽车消费向经济型、节能型方向转变，节能环保型小排量汽车市场占有率攀升。

　　（王庆慧沙斐）