西南证券周兴政周二港股大幅下跌，恒生指数收至15602.36点，下跌1.32％。市值第二大蓝筹股中移动的跌势成为拖累恒指表现的主要原因，该股下跌2.81％至26.35港元，其跌势相当于恒生指数下跌65点。恒生指数33只成份股中，除汇丰控股外无一上涨。

　　中资股板块遭遇重创

　　包括红筹股和国企H股在内的香港中资股板块遭遇重创，其中H股指数收至6400.05点，单日跌幅达到2.57％。中石油、中石化、建设银行、交通银行以及中国人寿等重磅股份全面下挫，成为拖累H股指数表现的主要原因。37只国企指数成份股中，除宁沪高速勉强持平外全线下跌，上海电气、东风集团、江西铜业、紫金矿业、比亚迪的单日跌幅都超过了5%。

　　业绩公布期前落袋为安

　　尽管目前距离H股公司2005年度财务报告披露的高峰期尚有一段时间，但由于大多数股份此前涨幅过大，加上市场预期年报业绩无法支撑高企的股价，在落袋为安的心态下，H股板块获利回吐在所难免。

　　H股市场的低迷表现可能仍将持续一段时间。从估值的角度而言，虽然中石油、中石化等公司的基本面表现强劲，但因其此前数月内累积涨幅过大，短线调整难以避免。而且，即便这些股票重拾升势，但由于H股指数调整过计算方法后，这两只股票所占权重已较此前大打折扣，因此对H股指数的带动能量也会削弱。而刚刚在指数中占据半壁江山的内地金融股，又因为前一轮的猛涨，中短线投资价值也已逊色于汇丰控股等老牌香港蓝筹股。

　　青岛啤酒业绩持续增长

　　在年报披露期间，业绩增长的股票值得关注。青岛啤酒的管理层日前表示，青啤2005年产量基本达到目标，净利润有两位数增幅，预计今年也能够保持两位数增长速度。作为最早上市的H股公司，青啤近年来保持了稳定和持续的业绩增长，在H股公司盈利周期性拐点来临之际，这只股票当可重点关注。

　　华晨汽车有望否极泰来

　　另一方面，绩差股在暴跌后可能也具有逢低介入的价值。华晨汽车盈利预警后，两个交易日内大跌逾10％。尽管因对中华轿车进行拨备而出现大幅亏损，但其股价已低于目前的帐面资产净值。另外，据7家证券商预测，华晨汽车今年全年纯利有望达到2.69亿元人民币。