本报讯（记者谢潞锦）日前发布的《2005年第四季度中国货币政策执行报告》中，央行表示将综合运用公开市场操作、存款准备金、再贴现等货币政策工具，保持货币信贷适度增长。市场对央行在其中传递出的货币政策信号十分关注。这种情况下，货币市场蕴涵较大的投资机会，那些新成立的货币市场基金面临比较有利的形势，其收益率有望达到较高水平。

　　事实上，商业银行的流动性过剩一直是央行的隐忧。去年年末央行已着手回笼商业银行的多余资金，仅11月份央行就通过公开市场操作净回笼2200多亿元资金。货币市场利率因此大幅上升，1年期央行票据利率从1.40%以下上升至1.90%以上，银行间市场的7天回购利率也从1.10%上升至1.64%。

　　今年春节过后，央行再度加大资金回笼力度，2月份的资金净回笼额接近4000亿元。在这种背景之下，货币市场利率有望继续上行。

　　显然，市场利率的上行预期将给货币市场带来较大的投资机会，更重要的是今年直接融资的快速发展，也会使货币市场的投资机遇凸现。央行在去年5月份推出了企业短期融资券，全年发行总额高达1436亿元，市场预计2006年这一数字将增加到5000亿元