【江苏商报报道】本报记者　金科报道刘天华是南京一家名为泽尔科技有限公司的小企业的总经理，公司发起者成员都是高级工程师或者大学教授。尽管现在很多家银行都对外表示，为小企业提供贷款方便降低门槛，但刘天华还是因为资金的问题，被他定位为高新技术的公司生意，已经基本被搁置了。

　　被磨灭的热情

　　记者一年前见到刘天华的时候，他正忙于向各界推荐自己公司的一款产品——电子商品防盗系统的制签机与贴签机。“以图书音像制品的防盗需求为例。目前全国有各类图书音像超市约3万家，每家平均年消耗标签约为5万只，总用量为15亿只/年；各类图书馆约2万个，每个图书馆平均年用量约为1万只，总用量为2亿只/年，那么全年的防盗标签的总用量为17亿只。可见自动制签机在国际市场的竞争力和利润空间都非常大”，在记者手里的一份商业计划书上，他这样描述自己公司产品的前景。但一年后，身为高级工程师的他，现在每天工作的内容已经变为替外界提供专业方面的咨询。“前段时间，美国有个朋友给了我一笔很大的订单，但因为时间紧，缺资金，这笔订单只好放弃。”在谈到自己的产品时，刘天华这样告诉记者，“信心还有，但热情没了”。因为缺少投入资金，现在他只能把自己的产品作为一种技术储备。刘天华曾经考虑过去银行贷款，但高门槛让他裹足不前。“现在首要的问题，是我没有银行愿意接受抵押物，对于类似我们的一大批小企业来说，最值钱的东西在于我们拥有的技术，但是银行不接受技术方面的抵押。”目前，刘天华已经将融资的目标转移到了民间资本上，但依然找不到合适的对象。对此，他也非常无奈，“技术这种东西不可能储备太久，谁知道哪天会过时呢？”我们身边有很多像泽尔科技这样的企业，他们的注册资本只有100万，甚至更低，但成长期资金的极度匮乏，几乎成了一道无法逾越的坎。

　　银行为何不愿意贷款

　　去年，银监会推出《银行开展小企业贷款指导意见》。记者注意到，进入2006年以来，对小企业提供贷款，已经成为各家银行信贷业务的重点。例如工行去年下半年在江苏推出了十项措施，力挺小企业贷款。随后又推出了个人信用贷款业务，根据资信等级状况，给予最高30万元（含）的信用授信。客户在核定的授信额度和授信有效期内，申请办理个人贷款业务时，无需提供抵押、担保。而建行江苏省分行推出“成长之路”金融服务品牌，针对中小企业发展的特点，提出对发展初期的小企业客户，在提供足额有效抵质押担保的前提下，可不进行评级授信，直接提供贷款服务。但记者采访了身边的一些小企业主，他们还没有感觉到这种变化。南京唐生家装公司的总经理云先生就表示，尽管资金困难，但从来没有想到过去银行贷款。“要求太严格了，远远不如问亲戚朋友借钱来得方便。”他的看法代表了不少小企业业主的心态。不少小企业业主认为，银行推出的各项特色服务，无法面向大众推广。以工行在全省范围推出的个人信用贷款业务为例，尽管银行提出了免抵押的概念，但在信用上给出了更严格的要求。根据银行的介绍，工行的后台管理体系中有自己的一套较完整的类似标准普尔的评级程序，通过对客户的资信、偿债率等一系列的调查，会给客户出具一个从AAA到B6个等级划分的较为客观的评级意见。此次针对达到AA级以上的高端客户，工行相关人士这样介绍：按照银行的计划将在江苏省内选取1000名符合相关准入条件的优质个人客户。而这个数目在拥有100万家中小企业的江苏省，无疑是杯水车薪。同样，建行江苏省分行推出的个人助业贷款额度，根据借款人的还款能力、提供担保情况、销售收入在建行的结算比例、使用建行金融产品的种类等因素确定，最低为10万元，最高500万元。其中，信用贷款仅限于向乐当家理财卡白金卡及以上（即总行级VIP）客户发放。“目前银行不愿意对小企业发放贷款，最主要的就是资产规模的问题，而这里面就牵扯到了抵押。”浦发银行一位从事放贷工作的业务人员表示，“大企业有财政担保，中型企业至少也有土地或者厂房，但很多小企业可能注册了公司之后就没什么钱了，根本拿不出像样的抵押物。”小企业自有资金一般都比较少，企业必须利用外部融资。然而，没有足够的资产抵押，仍是大部分小企业面临的最大问题。另一个让银行为难的是财务方面的难题，由于中小企业刚刚起步，市场占有率低，因此银行必须考虑到自身的风险。“从财务指标上来看很多小企业都偏低，达不到银行的要求，例如资产负债率、流动资产比率、存货资产率等等。”这位信贷人员表示，特别是一些小企业，账务管理十分混乱，不符合银行的条件。这位人士还向记者表示，银行出于本身的商业目的，从大企业身上获利也更多。“例如贷给大企业的钱可以以承兑汇票的方式放在银行、或者通过给企业员工代发工资的形式获得大企业的存款，但对于小企业来说，银行只能拿到放贷利息的那一部分收入。”我国正处于体制转轨时期，市场发育不够成熟，监督机制尚不健全，信用体系极不完善。在这种环境中,不少企业缺乏信用观念，在交易和融资关系中不讲信用，往往有意拖欠贷款，再加上地方保护、政府干预和惩治失信行为的法律法规缺位，使逃废银行债务现象日趋严重。企业违约后,银行很难回收贷款本息。因此不得不加强信贷管理,提高放贷条件，致使惜贷行为比较普遍。但这位银行人士同时向记者表示，如今政策宽松了，小企业主利用自己的不动产或者利于变现的货币资金作为抵押去银行申请贷款，再用于自己企业生产也不失为一个比较好的方法，他的手上就接触到了几个这样的例子。

　　政府能否建风投基金

　　日前央行行长周小川表示，要为直接融资的发展提供足够的空间，支持资本市场发展，形成直接融资与间接融资的合理比例关系，鼓励股本性投资、债券投资和适度的风险资本投资，同时强化投资者的风险意识。要配合地方政府加强诚信体系建设，不断改善中小企业的融资环境，这表现了相关部门在小企业融资方面的关注程度。对此，南京大学商学院的杜亚斌教授向记者表示：中小企业融资困难现象普遍存在，但银行在解决此类问题的时候也面临着风险大，担保不足，回报少的情况。尽管如今银行在对中小企业发放贷款的方面政策越来越灵活，但仅仅靠银行的贷款是远远不能解决问题的，中小企业贷款必须找到另外的出路。“不少企业找不到贷款只好求助于民间融资，但目前民间融资太难以规范，而且会牵扯到例如地下钱庄、高利贷等行为，因此不值得推广。”杜教授认为：目前国际上普遍的做法是，由政府出面牵头成立风险投资基金，或由政府提供资金为中小企业提供贷款支持。“最关键的是，为解决银行的风险控制方面问题提供公共支持，并通过大力发展信用体系，解决中小企业贷款难的问题。”

　　融资租赁方式行不行

　　王超齐曾经担任过江苏省技术产权交易所总经理，在他的手里，南京曾经举行过首个天使投资俱乐部，现在虽然离开了交易所，但他每天最关注的仍是贷款困难的小企业。“现在银行的最大问题就是，由于贷款体系的成熟，造成银行在评估方面的死板，例如银行在评估中小企业风险的时候往往过于看重资产负债率等数字上的东西，缺乏对中小企业项目发展前景的分析。”因此他认为仅靠银行,难以解决小企业贷款中存在的问题，真正能推进小企业发展的只有两种方式：股权融资和融资租赁。“以融资租赁为例：西方发达国家融资租赁已经成为仅次于银行信贷的金融工具，目前全球有近1/3的投资，是通过租赁的方式完成的。其市场渗透率达到30%左右。但中国租赁业的市场渗透率仅1%左右。”王超齐向记者介绍：融资租赁是金融和贸易的结合，是一种资本运作手段，承租人按租赁的形式，通过支付一定比例的现金，获取设备的使用权。也就是说，通过融物的方式，承租人可以达到融资的目的。“比如企业发展要添置设备，但资金不足，他就可以找到融资租赁公司去购买，然后企业通过付给融资租赁公司租金的形式，换取企业的使用权。”记者了解到，在现实资本运作中，融资租赁对中小企业具有以“融物”代替“融资”、缓解债务负担、还款方式灵活、资金使用效率高、盘活存量、加速折旧、优化财务结构、推动技术进步、增强资产流动性、强化资产管理等多项功能，在中小企业融资和发展中发挥着独特的作用，是最适合中小企业的融资新途径，也是解决中小企业融资难的有效手段。而另一种常用的解决小企业资金困难的方式则是股权融资，也就是我们常说的风险投资，或创业投资。是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。据介绍，风险投资的特征主要体现在：投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业；投资期限至少3~5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现增值。王超齐表示，相比于银行贷款，以上的两种融资方式的特点就在于灵活性。例如融资租赁可以发挥交易参与各方的优势，共担风险；而股权融资则通是专业化人才管理下的投资中介，向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享、风险共担的一种投资方式。尽管投资方风险较大，但一旦投资成功，所获得的利润也相当丰厚。（3版《重磅报道》）(编辑　芒果)