我国汇率的逐步放开，使得海外资本有更多的机会，来重估中国证券市场的总体价格水平。人民币升值预期的强弱，已经成为A股市场与香港股市的风向标。而要化解舒默-格雷厄姆提案，避免美国对中国进口产品施加27.5%的惩罚性关税，人民币升值的步伐可能加快。有专家预测人民币兑美元3个月后可能升至8.0：1，对A股、H股将产生积极的影响，这也是最近七个交易日，A股、H股大幅反弹的主要原因之一。最近一个月之内，人民币汇率、新老划段对A股市场的影响，显然前者将决定沪深股市近期的走势。

　　央行最新数据显示：今年头两个月，新增人民币贷款7149亿元。虽然贷款突增原因很多，但从最终流向看，只能有两个方向，要么进入实体经济，要么就流入金融市场。种种迹象表明，实体经济部门并没有全部吸纳7000多亿元新增贷款，多余的资金可能流入金融市场。今年前两个月，偏股型开放式基金被净赎回400亿元，约为2005年末偏股型开放式基金所持全部股票市值的三分之一，而同期沪指上涨11.88%。多方敢于主动承接基金因赎回而被动减持的筹码，显然这批增量资金是有备而来，也不会让减仓机构“舒服”地补仓，估计他们是日后收复1300点的主要力量。

　　在1308点急跌至1238点后，沪指能很快回到1300点附近，出乎很多市场人士的预料，也使空方阵营出现松动。本周前两个交易日，低价股走势十分活跃，复牌G股多数首日能部分添权，反映出多方人气有所聚拢，A股市场有再度走强的迹象。前期主动减仓的机构，很可能再次面对“逼空”走势，一旦其中有机构补仓，将给A股市场带来新的盘升动力。虽然大盘在1300点附近还会出现震荡，但在人民币升值的背景下，沪指有望在短期内再次收复1300点。

　　(编辑　暴雪)