作者： 余凯来源： 武汉新兰德

　　周三，在香港市场上中国龙工大涨超30%的示范效应下，A股市场工程机械类相关品种也群起而效之，河北宣工、G三一、G厦工封于涨停板，中联重科、G柳工、徐工科技等相关品种也有较好表现。

　　毋庸置疑，2004年开始的宏观调控给工程机械行业带来了一定影响，但我们研究后认为宏观调控对生产装载机、压路机和挖掘机的企业影响并不大，原因是这些产品大多用于在建和拟建大型交通和港口项目，如西气东输、青藏铁路、南水北调等均是国家重点工程，建设速度并不受影响，港口建设也因近年来出口急遽增加而没有太多地感受到宏观调控的压力。相反的是，钢铁行业过热之后，经过宏观调控产品价格一路走低，而钢铁占工程机械成本的30%左右。综合来看，宏观调控对工程机械行业影响要比其它机械行业小。

　　2006年，工程机械行业将受益于新农村建设，面临新的发展机会。“十一五”期间，我国将加快推进“通达”工程和“通畅”工程建设，县乡公路五年增加30多万公里，新改建农村公路120万公里，这对于生产装载机和压路机的工程机械类公司无疑构成利好，同时，铁路建设将超常规发展，工程机械类行业也将因此受益。

　　随着经济全球化加快，我们对工程机械行业景气度的评估应该在国际化视野中加以审视。工程机械与欧美日同类产品相比，虽然在技术上稍逊风骚，但是价格却不到同类产品价格的1/2，性价比的优势非常之突出。正是这个原因，其出口量逐步增大。同时，国外大企业纷纷并购中国工程机械企业，看中的是国内企业相对廉价的劳动力和广泛的销售网络。

　　在国内A股市场上，我们认为最具竞争力的当属于G柳工。除了G柳工，中联重科、G三一、徐工科技、G厦工等几家上市公司也值得重点关注。

　　武汉新兰德 余凯