江苏商报报道本报记者金科报道一早来到办公室，李先生就打开了自己的电脑看H股的行情，“我通过新股认购买了4000股金鹰商贸(3308.HK)，3.15港元的发行价，放了几天已经涨到了3.95港币了，收益在20%以上。”就在A股市场艰难地发起一波一波冲击千三的同时，港股却在牛市里频频上涨，恒生指数从10000点起一直涨到了现在将近16000点。投资A股屡屡亏损的李先生，听了一位朋友的劝告，将手头的一部分资金，换成了港币，开始炒起港股。在南京，像李先生这样的投资者还有很多。同样，不少早已不满足于内地炒汇收益偏低的南京市民，目光盯上了一些境外金融公司推出的业务，想通过国内非法外汇保证金交易（虚盘交易）获取更高的利润。

　　“打新股”稳盈利

　　“除了手头的金鹰集团之外，我还买进过玖龙纸业（2689.HK）。今年3月3日新股发行的时候，我采取的是现金认购，认购价为3.40港元，上市当天开盘4.9港元，最高达到5.1港元，第二天我在5.1港元挂出沽盘获利达48%左右。精熙国际（2788）我现金认购的价格是2.2港元，3.1港元挂沽盘卖出共获利40%。”李先生表示，开始炒港股后，他现在做得最多的就是“打新股”，“买香港市场的新股几乎100%的盈利。”3月初，内地最大包装纸板制造商玖龙纸业公开招股，其公开发售部分录得500倍超额认购。如此高的超额认购，显示了香港证券市场“打新股”现象的红火。数据显示，2006年以来，共有中国建材、金鹰商贸、明兴控股、玖龙纸业等10多只股票在香港联交所上市。除了现代美容（0919.HK）1港币的发行价首日收盘为0.79港元，下跌了21.00%之外，余下的股票全部首日上涨。其中新疆天业上市后涨幅高达77.97%。与内地的认购方式不同，在香港市场上，国际配售名义上号称向全球机构投资者配售，其实配售对象并不限于机构投资者，任何公司乃至个人只要具备足够的资金实力和兴趣，都可以参与配售。在无法保证投资者人均一手的情况下，才会采取摇号的方式。李先生表示，除了少数热门股票之外，一般新股投资者都可以认购得到。“虽然我的本金不多，但是香港允许融资炒股，资金最高可以放大10倍。”李先生表示。香港有一个调整机构和散户资金实力的制度安排——证券抵押贷款制度，即所谓“展”，有了“展”，散户若对某只新股感兴趣，只需提供认购额的一成资金，也就是说把散户的资金实力放大10倍，这样大大增加了中签率，据了解，目前券商或银行借给投资者炒股的资金年息为5.5%，但一般新股上市价格比发行价至少都会有10%以上的涨幅，减去各种手续费、银行的贷款利息，仍有不错的收益。当然，并不是每只股票都值得投资者融资认购，李先生告诉记者。每天下班回家，他的信箱里都能收到香港方面发来的投资建议，同时南京的代表处也提供操作指导，除了少数行业龙头股票之外，一些基本面一般的股票券商都推荐现金认购。

　　“A+H”股的赚钱效应

　　李先生现在投资的主要对象是“A+H股”的公司，（在A股、H股两地上市的内地上市公司的股票）。“都是一家公司同股同权的股票，但由于是在两个不同市场上市，价格却有这么大的差异，因此我觉得随着今后市场的放开，2种股票的价格将越来越靠拢”，因此，李先生认定能从中盈利。确实，从这类“A+H”公司在香港市场的表现来看，A股跌跌不休而H股节节攀高的现象频频发生。业内人士分析指出：此前由于A股估值普遍过高，因此下跌有价值回归的因素。于是，像李先生这种舍A股而投H股的内地投资客自然大有斩获。据了解，过去三年，上海一些投资者集中炒作东方电机的A股与H股，实现了几十倍的投资收益。2002年年底，东方电机H股只有0.7港元左右，A股经过一番大跌股价处于6港元上下。内地有资金开始关注并展开了对东方电机的连续炒作。现在东方电机的H股最高已达14港元，足足涨了20倍。刚刚进入H股市场的李先生自然还没有赚到几十倍，但就这短短的几个月已经让他尝到了不少甜头，与内地市场上市公司屡屡出现问题相比，香港股市相对成熟得多，监管也更加严厉。“比如前段时间闹得沸沸扬扬的创维老总黄宏生的案件，如果在内地，很可能处罚会很轻。因此我更信任香港市场”。香港股市专家、丰达国际企业公司董事吴显宇先生对此表示，“香港上市公司上面有两个监管机构，除了香港证监会之外，还有廉政公署的商业罪案调查科，一旦公司出事，所付出的代价要比内地上市公司要大得多。”

　　香港券商看好南京市场

　　在太平南路某高层写字楼里，每天下午看完行情，香港券商某集团南京代表处总经理沈先生都会走出办公室，指挥他手下的员工将当日港股最新的行情打电话通知给客户。据了解，该集团为香港交易所、香港期货交易所、香港联合交易所的创始会员，是香港历史最悠久的多元化大型金融服务机构之一，也是香港交易所、香港期货交易所、香港联合交易所持有最多交易权的经纪商之一。沈先生告诉记者，南京办事处创办的目的就是宣传公司，为了金融市场放开后，进入内地做好准备。“我们公司在上海的客户群大约有一万多人，而南京只有200多，随着港股赚钱效应的加大，预计我们的客户数量会越来越多”。沈先生认为。根据沈先生的介绍，目前在上海从事炒港股的人众多，而且资金量也非常大。“我们上海公司当年接的最大的一位内地客户是一位浙江商人，账户上金额达到了6000万，而南京客户一般账面的资金只有20万左右”。

　　炒港股要到香港开户

　　前些年，内地居民炒作港股的过程中，一些内地的证券机构开办了此项中间业务，从事港股代理，对此证监会严令禁止，证监会在通告中强调，禁止各证券公司、咨询机构以介绍、引导、组织等各种形式进行港股的代理和咨询业务，并在6月12日之前上报自查报告，立即停止该违法经营活动，妥善结束从事的非法业务，隐瞒不报或不立即纠正的，一经查实，证监会深圳办事处将依据《证券法》严厉处罚，甚至吊销责任人的证券经营资格和从业资格。因此，香港券商在内地的业务一直在低调的进行中。在沈先生办公室墙上很醒目的地方，用镜框放着外经贸委颁发的驻华代表处的执照，香港证券及期货监察会颁发的港股交易牌照，期货交易牌照等执照，这打消了不少客户的顾虑。“我们的工作只是为客户提供操作上的指导，并不代客户开户，也不会接这种委托”。沈先生特意向记者强调，南京人要想炒港股的话必须要去香港开户，这也造成了公司客户不会很多，“我们的客户不少是利用出差，或者旅游的机会去香港；要么是找在香港亲戚朋友帮忙开户，开户后，客户的资金受香港法律保护。”该集团一位工作人员告诉记者，首次开户，客户须最少存入港币30000元或有关产品的最低保证金(以较高者为准)，才可进行各种投资买卖，而客户所开的账户必须在香港汇丰银行，这也是在南京无法办理炒港股的原因。

　　安全隐患不容忽视

　　江苏证监局的一位相关人士在接受记者采访时表示，普通投资者要想到香港开户，从证监会的角度出发，并不存在障碍。“但有一个问题是，在香港炒股需要的是大量资金，这方面外管部门对其限制很严，因此从另一个方面来看，这是现有法律所不允许的。”由于QDII迟迟没能来到，因此从理论上来说，投资者在境外市场不可能拥有太多的资金。“目前我们推荐客户的资金出境一般有两种形式，一种是通过香港出境游带出去，或者信用卡提现；另一种则是通过西联汇款。”该集团的一位工作人员向记者表示。这两种外汇出境方式数额较小，很难解释为何不少客户账户存有上几十万、甚至上百万的资金。但一位律师在接受记者采访时则表示，之所以这么多的大额资金能够出境，很可能是通过地下钱庄的方式。据某媒体报道，目前在深圳、广州等地非法钱庄十分猖獗，而深圳与香港之间的地下汇兑活动一直是地下汇兑的“主战场”。数据显示，从1999年开始，广东、深圳两地投放的现金占全国投放量的一半以上。同时，这位律师认为，由于投资者对于境外券商了解较少，因此很容易上当。“例如前些日子发生的几个案例，一些号称境外投资机构的，其实就是黑庄，投资人的钱并未出境，而是被挪用或者卷走”。“另一种风险在于，内地投资者在香港开户，不受内地法律的保护，因此一旦有了司法纠纷，解决起来十分困难。”这位律师劝告投资者在炒港股的同时，要多方面考虑政策、法律上的风险因素。（3版《重磅报道》）(编辑　涵烁)