荆楚网(湖北日报)作者单位：中南财经政法大学余中东金融产业的发展，特别是它所能提供的金融服务对工业化进程具有举足轻重的作用。大量事实表明：一国(或地区)的金融制度越完善，金融体系越健全，金融组织越合理，金融工具越丰富，金融服务越有效率，其工业化水平就越高。如何以金融创新加大对工业化进程的金融支持力度，对积极推进工业化进程的湖北具有十分重要的理论与实践意义。

　　良好的金融生态可以进一步优化社会资源的配置，从而改变经济结构，使可提供更高投资回报率的产业部门在经济中的比重增大，进而加快工业化进程

　　1、金融产业发展导致更高比例的储蓄转化为投资。工业化的标志之一是社会化大生产，而社会化大生产需要一定的规模才有效益。规模经济需要巨额资金的支持，且筹资成本不能过高，解决这一问题的途径之一就是需要众多的投资者。金融体系的首要功能是把储蓄转化为投资。但在动员众多分散的居民将储蓄转化为投资的过程中，金融体系需要吸收一部分资源，这包括从分散的个体那里集中储蓄时发生的交易成本和为克服信息不对称，使储户放心地放弃对其积蓄的控制权而支付的信息成本。一个有效率的金融安排能够大大减少在动员储蓄过程中的交易成本和信息成本。因此，金融产业的充分发展、金融市场的发育完善必然会使金融部门的运作效率大大提高，进而为工业化进程所需巨额资本创造条件。2、金融产业发展能够促进技术进步。技术进步是工业化水平提高的最主要动力。技术进步的源头是发明和创新，而生产率的提高在于发明和创新成果的大面积推广和普及。很显然，通过金融中介机制，不仅能在源头上为发明和创新提供资金支持，而且经济金融化程度的提高，使科技成果迅速传播和普及并现实地转化为生产力。3、借助证券市场，调整产业结构并促进高科技产业的发展。从实证研究结果来看，经济结构优化对工业化进程的作用是显著的。目前，我国处于“经济过剩”阶段，经济增长方式正由“粗放型”向“集约型”转变，其中最关键的问题在于产业结构的调整。产业结构的调整的有效途径是借助于证券市场，通过证券市场在新股发行上对高新技术企业倾斜，促进企业的技术进步和科技创新，最终带来产业结构的优化和工业化进程的加速。4、金融产业的发展可以使资金配置到资本边际效率最高的项目中去。金融体系通过三个途径提高资本生产率：一是收集信息，对各种投资项目进行评估；二是通过分散风险来促使个人投资于风险更高而生产效率也更高的项目；三是当经济转向货币化时，金融深化和金融创新能够持续不断地降低交易成本和信息成本，从而持续地提高专业化与激活创新活动。

　　从湖北票据市场、上市公司和产权交易市场等方面来考察，湖北目前基本上还没有形成比较完善的金融市场体系，湖北工业化的金融生态还很脆弱

　　目前，湖北形成了以四大国有商业银行为主体，由金融监管机构、银行、证券、信托、保险、财务公司、政府投资和担保公司、外资金融机构等组成的金融机构体系。然而，从湖北票据市场、上市公司和产权交易市场等方面来考察，从整体上看湖北目前基本上还没有形成比较完善的金融市场体系。具体来说，湖北金融产业的发展与湖北工业化进程有如下差距：1、金融产业的发展滞后于湖北工业化进程。金融产业的发展与工业化进程有正相关关系，金融产业是推动工业化进程的重要动力。但是，它对工业化进程的推动作用存在一定的时滞。目前，湖北金融产业的发展滞后于湖北工业化进程。2、金融产业结构失衡。工业化进程需要银行金融机构的大力支持，但在很大程度上更需要非银行金融机构提供的融资、保险、信托、理财、咨询、资本运作和金融衍生物交易等服务。湖北的金融产业结构中银行业特别是国有商业银行比重过高。2004年底，银行业的资产占金融机构总资产的78.5％，而证券业、保险业、信托业、租赁业务等非银行业所占比重偏低。这种行业结构使得湖北工业化难以获得全方位的金融服务。也使金融风险高度集中于银行，特别是国有商业银行在制度缺陷影响下已成为湖北金融风险的主要承担者。3、金融产业业务结构和收入结构不合理。湖北金融中介特别是占主体地位的银行中介，业务结构过于简单和原始，负债业务主要依赖存款，有很大的被动性；中间业务种类少，水平低；特别是在资产结构中，贷款所占比例仍然过高，数据显示，湖北金融机构的资产结构中贷款的比重虽然逐年有所降低，但至2001年仍然高达72.5%；而有价证券及投资的比重一直很低，至2004年仍然不到14.3%。这种简单原始的业务结构不仅使湖北银行业经营的主动性减弱，而且投融资功能、风险管理和服务功能都不强，特别是投融资成本较高，资金配置效率低，满足社会金融需求的能力差，难以通过业务多元化来分散风险。4、多元化的融资体系没有建立起来。目前湖北的固定资产投资基本上依赖于贷款，融资渠道比较单一，通过股市筹资和利用外资的水平较低。对于湖北这种经济增长对固定资产投资依存度较高的内陆省份而言，目前融资体系的效率和效果对固定资产投资的实现有较大程度的制约。5、从贷款对象来看，个体、私营企业的资金不足问题比较严重，在一定程度上已经影响到中小企业的生存和发展。从短期资金供给的分析可以看到，工业企业、商业企业和建筑业企业的短期贷款占到超过60%的比重，而对个体、私营企业等民营企业的贷款支持只相当于总规模的1%左右，与2004年民营经济占湖北GDP22.5%的比重形成较大反差。

　　重构湖北工业化金融生态的战略选择

　　1、调整和优化金融产业结构，提高金融系统的运作效率。一方面需要大力发展非银行性金融机构，优化金融产业结构以满足市场经济运行中多样化的金融需求，着力发展证券业、保险业、信托业、租赁业等非银行金融机构，通过金融创新在发展和增长过程中调整和优化比例结构。另一方面，推动占市场最大份额的国有商业银行的股份制改革，通过引入境外战略投资者，稀释政府的控制权和干预权，增强商业银行的商业色彩。同时，允许境内私人投资主体参与股份制改造，培育真正的本土银行家，在多元化的产权结构之上，建立起良好的公司治理结构，提高运营效率。2、改善非国有经济的融资环境和改革金融体制。相比国有企业，非国有企业有灵活经营机制、强烈的投资意愿和较高的投资回报率，对湖北整个国民经济起到了相当大的推动作用。但非国有企业的外部融资空间狭小，融资渠道不畅，企业的发展受到限制。因此，湖北必须尽快从政策上加以引导，拓宽非国有企业融资渠道，为非国有经济创造良好的外部融资环境，大力推动非国有经济的发展。这样一方面有助于优化资源配置，推动工业化进程；另一方面有助于提高银行贷款质量，并使资本市场的扩容和发展建立在真实的经济发展基础上，减少资本市场因投机性强而造成的经济泡沫，保证资本市场在健康、稳定的基础上快速发展，从而改善金融资产结构。非国有银行及中小银行的发展也应该成为湖北金融体制改革的一项重要内容，它不仅能够拓宽储蓄向投资的转化渠道，而且有利于打破金融垄断、引入竞争机制，并能以示范效应促进国有银行的商业化转轨，实现市场化的间接融资机制。3、进一步发育和完善股票市场与债券市场，使直接融资逐步发展成为储蓄向投资转化的重要渠道，从而提高金融资源的配置效率。与间接融资相比，以证券市场为主的直接融资不仅可以解决企业的融资问题、改善企业资产的负债结构，而且直接融资是一种硬信用约束，使企业行为受到有效监督，从而促使企业加强经营管理，促进产权关系明晰化，推动现代企业制度的建立。4、提高金融服务水平和效率。提高金融服务水平和效率的关键是金融业经营机制要新。要适应经济发展的客观需要，调整金融组织体系，国有商业银行的机构撤并要有利于加强对工业经济的服务能力，股份制商业银行要增强工业的服务功能。国有商业银行要加快综合改革，特别是具体信贷管理制度要有利于调动基层行信贷市场的积极性和主动性。金融业务创新要走“综合性”、“多功能”路子，为工业企业提供系列的配套服务。要加快电子化应用步伐，实现金融业务运作自动化、网络化。