近日，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚透露，2005年度全国社保基金已实现收益52.85亿元，实现收益率为3.12%。尽管其股票类投资只占总资产的10.95%，但股票投资回报无疑可以称之为“金娃娃”。因此不难理解社保基金2006年资产配置的目标，即股票投资比例将有大幅上升，可能达25%至30%。

　　根据聚源数据分析系统提供的最新信息，社保基金持股组合既在下跌市场中表现出了良好的抗跌性，起到了回避风险的作用，在上涨市场中，整体表现又明显超过平均水平而跑赢大市。

　　统计显示，社保基金持有的202只股票中，2005年前三季业绩亏损的只有TCL集团、北京巴士、广电电子、华北制药、成商集团、吉电股份等6家；而截至3月28日已经公布2005年报的111家公司中则只有北京巴士一家损亏。

　　从已公布年报的111家公司的业绩情况来看，全面摊薄每股收益在0.2元以上的公司共有92家，占已公布年报公司的82.89%；每股收益在0.3元以上的公司共有76家，占比达68.47%；0.5元（含）以上的公司41家，占比仍为36.9%，其中云天化、华泰股份、苏宁电器、中远航运、新安股份、大商股份、华胜天成、新兴铸管8家公司每股收益更是超过0.8元。

　　社保基金在择股思路方面主要可以归集为以下几点：

　　一是涉及的行业大多处于景气周期的上升期。集中度较大的有处于持续扩张之中的房地产行业（个股如招商局、华桥城、金融街）、近年价格持续上涨的有色金属与资源、能源行业（如大量的钢铁、石化、稀有资源、能源类股票等）、国家政策倾斜较为明显的金融业（如华夏银行、民生银行、深发展等银行股）、具有新经营理念及市场拓展模式的传统百货与服务类行业（如苏宁电器、大商股份、成商集团、都市股份、小商品城）等。其他如医药、机械制造、交通运输等处于景气“中性”的行业，则主要侧重于从个股入手“自下而上”进行选择。

　　二是行业龙头股为择股重点，个股如中石化、长江电力、马钢股份、太钢不锈、云天化、深科技、长城电脑、佛山照明、扬子石化、青岛啤酒、伊利股份等。

　　三是具有独特而不可复制的垄断性品牌的股票为择股重点，如云南白药、同仁堂、东阿阿胶、五粮液等。

　　(傅子恒 都市快报)