4月4日沪深股市先盘后升，尾市1小时逐级上行，分别收于1329.79点和3627.43点，涨0.78%和0.57%，成交分别201.98亿元和128.42亿元，都创去年12月以来的巨量。

　　股指在突破千三之后，有继续向上的动力，近期上证指数阻力1358点附近。如果后市价量背离，则对行情上升高度保持适当谨慎。

　　股价分化现象较严重

　　2006年3月约有2/3的股票跑输大盘，有色金属、金融服务、房地产、商业贸易、采掘等板块跑赢大盘。

　　4月4日除高速公路板块外，电力板块和医药板块出现补涨行情。G上电涨停，将电力板块尤其是煤电板块整体激活，该板块由于煤电联动，煤价上涨的幅度小于人们的预期，电力公司的成本增长有限，G华靖这样的绩优公司股价终于有了反弹的机会。

　　由于较长时间内电力股的股性较差，它们能否出现良好的补涨行情有待观察。东阿阿胶尾盘1小时的强烈拉升，意味着该股有报复性的反弹机会。

　　从盘面看，不少前期作为冷门品种近日出现预热的迹象，也算是轮涨行情。无论是综指、成指还是新综指，都纷纷创出反弹以来的新高，多数股价似乎在原地踏步，补涨也理所当然。

　　股改仍是主线条

　　股改带来良好的赚钱效应。股权分置改革顺利推进，抢权和填权行情纷至沓来，股改与行情的发展相辅相成，在一定意义上形成了良性循环。

　　部分公司在股改之中，对未来业绩有明确的增长承诺。经济的回落对市场的影响比预期的好。

　　目前沪深股市的平均市盈率（扣除亏损公司）只有15倍，市场的泡沫成份较少，不少股票具备中长期投资价值。

　　人民币升值的预期下，对中长期资金有吸引力。市场向来是多空交织的产物，随着时间的推移，人们对于可能出现的恢复再融资和IPO未必如想象的可怕。有媒体报道70%的投资者希望早日恢复新股发行，其抽样数据的可信度尚难断定，这至少反映了市场的一种愿望，不确定的因素早日确定，资金的流动早作准备。

　　随着中国联通大市值公司步入股改程序，股改家数和股改市值进展到“双过半”时，人们的担忧情绪尚在，但股改的赚钱效应在3月下旬表现得淋漓尽致，有些绩优成长股，新G股的首日在填满权的基础上再上台阶，强者恒强令人留连。如果4月份新老划断仍无下文，股指的调整空间也相对有限。

　　当然，某些政策没有具体的出台时间表，既然存在着较多的不确定性，行情的走势也就犹豫不决。为保持货币信贷的适度增长，如果投资等数据偏高，不排除央行再度上调存款准备金的可能性。国际市场油价和有色金属的价格屡创新高，它们的宽幅震荡在一定程度上影响着国内股市局部行情。