近两日,沪胶演绎过山车剧烈涨跌震荡行情。
4月4日,东南亚和国内海南云南产区现货胶价分别维持200美分/公斤和20000元/吨以上,沪胶向上突破,其中主力合约RU0607期价上冲20840元,一举突破前期3月28日高点20795元。
在市场普遍认为沪胶反弹行情可能继续向上延伸的情况下,4月5日沪胶上冲20840元高点后却又风云突变,受东京胶大跌影响返身深幅回落。
天胶作为一种兼有农作物生长特性和工业品消费特点的重要原料,其价格影响因素错综复杂,不同时期受不同主导因素的影响。
目前国内外胶市供需关系整体利多。东南亚和国内海南云南产区供应分别处于落叶期淡季和停割期末期,现货供应紧张。而用胶需求消费刚性增长,胶价难以出现季节性大跌行情。尽管4月底5月初东南亚产区将迎来割胶旺季,天胶产量将出现30%-40%的恢复性增长,国内产区也将全面开割,但东京胶和沪胶已分别大幅下跌30日元/公斤和4000元/吨,早已消化季节性利空因素。
当胶市内在供求关系和季节性规律被市场炒作之后,金融市场题材对胶市作用逐渐显现。尤其是作为全球风向标的东京胶市,受美元、原油等金融性因素影响较重,并与沪胶联动。由于东京胶以日元计价,日元兑美元汇率的大幅上扬直接压低东京胶。
综上所述,受美元和原油双双走弱影响,东京胶大跌压倒胶市供需利多关系,并促使沪胶联动下行,后市短线直接考验前期低点支撑作用,中期下跌空间仍将受到供需关系的限制。 |