郑冠楠

　　新报讯记者郑冠楠随着再融资步伐的临近，上市公司采用溢价增发新股的方案正在逐渐增多，悄然取代了以往“打8、9折”的降价增发方式，而相关上市公司以此向投资者传递出的信心也推动了其股票在二级市场的上涨。

　　本周，G建投推出了增发不超过6亿股的再融资方案，其发行价格的确定原则为“不低于公司A股董事会会议公告前二十个交易日收盘价的均价的105％”。统计显示，G建投增发方案披露前二十个交易日的收盘均价为3.48元，以其定价原则溢价5％后，G建投的增发价应该不低于3.65元。另外，该上市公司的控股股东河北建投还表示，将认购不少于本次发行股份总数的50％，且三年内不上市流通。业内人士对此指出，方案中的种种条款均向市场表达出大股东和上市公司自身看好未来发展前景的信心，有别于以往上市公司通过“打折促销”手段吸引投资者参与再融资的“圈钱”行为。

　　事实上，今年以来溢价增发的模式并非是G建投开创了先河。此前，G华新在吸引国外战略投资者时，就曾向第二大股东

　　HolchinB.V.定向增发了1.6亿A股，其定价原则是“不低于董事会决议公告前20个交易日内公司A股股票均价的120％”。而上个月21日，G天威也将其增发价格定为“董事会决议公告前20个交易日A股收盘价均价的100％-105％之间”。

　　业内人士指出，此前市场上通行的是按照股权登记日前一个交易日收盘价或前几个交易日收盘价均价再“打8、9折”增发新股的方式，这导致了增发价格普遍低于二级市场股价，显然让二级市场原有的流通股股东“吃亏”，股价难免应声下跌。如今的溢价增发则保障并提升了原有流通股股东的利益，也提高了再融资的门槛。

　　G建投的方案出炉前一天，股价已上涨6.32％，此后股价继续上行，昨日还劲封涨停，而G天威在宣布增发后股价上涨已接近30％。分析人士认为，溢价增发有利于市场树立价值投资观念，也会一扫投资者过去对于再融资的厌恶情绪，从而使“再融资”成为引发相关公司股票的上涨重要动力。

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