今日商报报道

　　经济增长速度过快

　　今年第一季度GDP增长10.2%，比去年多增长了0.3个百分点；全社会固定资产投资13908亿元，比去年同期增长27.7%；一季度整体流动性为19225亿元，比去年同比增加了9286亿元，增加幅度高达93.4%。外贸顺差、投资和消费是经济增长的三驾马车。去年中国经济增长9.9%，其中1019亿美元的贸易顺差贡献了3.5个百分点。而今年一季度外贸顺差达到233亿美元，同比增加41.4%。在持续采取宏观调控政策的情况下，今年首季经济增长仍然达到了10.2%的高速度，这不仅与国家“十一五”规划中GDP年均增长7.5%的要求相差较大，而且与今年经济增长8%的预期目标也有一定差距。这不能不令人对目前调控政策的效果表示担心。今年是“十一五”规划的第一年，但各地在经济增长目标设定上，普遍比国家目标要高出数个百分点，“上大项目、搞大投资、要高增长”仍然是各地追求的目标。在今年前两个月完成的城镇固定资产投资中，中央投资比例继续降低到10.3%(544.77亿元)，地方占比则增长到89.7%(4749.33亿元)。由此可以看出，地方的投资冲动是主导投资强劲增长的最主要因素。综合各种信息来判断，目前国内在宏观政策上再度实行紧缩的可能性在加大。在近两年宏观调控政策中，土地与信贷是被严控的两道“闸门”。

　　专家：加息可能就在五月份

　　本周，《金融》周刊连线了中国社科院金融研究所研究员易宪容，他告诉记者，从现在一季度的宏观数据看，经济过热是肯定的，造成固定资产投资过快等症状的重要原因之一，就是低利率导致投资的成本偏低，经济增速过快。所以，如果政府不加息，下面还会有一系列问题出来，其中房地产就是典型。不过，对于加息究竟什么时候进行，易宪容表示，这不好预测，央行会根据适当的判断在适当的时候进行。国联基金投资总监张岚在接受《金融》周刊采访时表示，从目前来看，一季度的指标是太猛了，行政干预是必要的，比如今年一季度我国固定资产投资增速达到27.7%，既高于去年同期22.8%的增长速度，也高于去年全年27%的平均增长速度。因此，国家下一步很有可能会动用货币手段。其中最可能动用的武器是存款准备金率会先调整，之后才会使用加息的手段。时间可能就在五月份。

　　民众：投资者和非投资者分歧明显

　　那么老百姓对于加息会怎么看呢，《金融》周刊的记者在采访中发现一个有趣的现象，那就是民众中，从事投资的和不从事投资的对此分歧明显。市民张先生告诉记者，他的资金一部分钱买了国债，另外还有一部分存了定期。从现在的情形看，银行利率太低了，存款在银行这几年所得的利息，显然不足于抵消物价的上涨。所以，加息是很有必要的。但是，一直从事证券投资的李先生却不这样认为。他表示，现在银行存款这么多，一旦加息，高额储蓄的状况就更加难以解决，再说，如果加息，肯定会对股票、房产等投资市场产生深远的影响，所以暂时还不能加息。

　　立场之争

　　同样的宏观数据，同样的经济增长，周小川和郭树清的观点为何迥异？当记者把这个问题抛给一位资深投资人士时，他颇有意味地说，他们站的立场不同。的确，周小川行长是从整个经济发展的角度来看，过快的“冲刺”不利于“长效”，必须采取包括货币在内的手段，让经济过热降温，让经济增长保持在一定幅度内。而郭树清却是一家国有大银行掌门人，必须从自身银行控制风险和成本的角度进行，从而提高银行利润，降低存款利息也无可厚非。不过，有一个不争的事实，那就是经济发展过快。记者认为，在固定资产投资维持高位、信贷快速扩张、货币供应持续快速增长和物价反弹压力增大的背景下，紧缩势在必行。或许，提高准备金率似乎已经在所难免，提高利率的可能性也将会悄然而至。本报记者　杜景南(编辑　暴雪)