南京日报报道新闻提示：昨日，沪深股市双双大幅下跌，上证指数下跌50点，跌幅达3．05％，以1613点收盘；深证成指下跌105点，跌幅2．43％，以4252点收盘。这是股市“五一”长假后首次出现大幅回调。是什么原因导致昨天的大跌？股市后市是涨是跌？股民是买还是卖……

　　四大因素引发股市大跌

　　业内人士分析，导致昨日股市深幅回调的因素很多，包括国际国内期货市场上贵金属、有色金属价格下跌，G长电再融资方案正式通过，新股发行下周有望正式推出，股指升幅过大，大量获利盘涌出等几个方面。

　　诱因一：有色金属价格暴跌

　　有色金属价格自2001年见底，并进入一轮牛市后，累积了非常大的升幅。伦铜2001年曾探底至1335．5美元，至去年末已涨至4400美元，涨幅超过200％。进入2006年更是加速上扬，最高达8790美元，价格再涨一倍！其他有色金属也是涨幅惊人，锌价期间最大涨幅为440％，铝价最大涨幅为163％，锡价最大涨幅为168％。在有色金属大牛市的背景下，A股市场有色金属股也迎来了一轮大牛市。自去年12月行情启动以来，很多有色金属股股价已经翻番，中金黄金、G鲁黄金、G厦钨、G宝钛、G中金等涨幅均超过200％。然而，风云突变，本周一，国际金属市场大幅下跌，伦铜在下午3点左右开始跳水，向下击穿了8000美元整数关口，伦锌、伦锡、伦铝等也出现大幅下跌。据新纪元期货公司南京营业部投资总监杨阳介绍，本周一国际金属市场大幅下跌，昨日国内期市全线深幅下挫，其中沪铜主力合约CU0608以跌停价80210元／吨收盘，较周一下跌3350元；沪铝则一直处于跌停状态，主力合约AL0608跌980元，以23330元／吨收盘。国内黄金价格受国际市场影响也低开低走，主要品种跌幅超过5％，创下历史最大单日跌幅。正是受商品期货暴跌影响，昨日，领涨本轮行情的有色金属类股票大面积下跌，其中G宝钛、G包铝、G鲁黄金、兰州铝业、山东铝业、G吉恩、G承钒钛、G东方钽、G关铝、G锌业等前期涨幅巨大的股票都被封死在跌停板上。这一板块的下跌给昨日股市构成了巨大而又直接的压力。

　　诱因二：融资压力大增

　　昨日，今年第一场发审会审议通过G长电认股权证发行申请的消息正式发布。G长电本次拟向全体股东每10股无偿派发1．5份存续期为12个月的欧式认股权证，预计募集资金总额约为67亿元。值得注意的是，在G长电顺利闯关的同时，不排除其他公司非公开发行也在同步操作之中。业内人士指出，由于对定向增发审核实施特别程序，参与发审会审核的发行人名单、会议时间、发审委委员名单甚至表决结果，都无需对外公告，因此，定向增发也可能正在紧锣密鼓审核之中。截至目前，已有G中信、G建投、G综超等十余家公司公布了定向增发计划，这些公司在获准发行审核后随时都能够进入发行程序，由此判断，定向增发也将一触即发。而在再融资全面启动的同时，新股发行的影子也是若隐若现。昨日有消息称，下周将正式推出IPO，小盘公司将打头阵。对此，专家表示，新IPO管理办法征求意见到5月14日已经结束，对其进行一定的修改完善后，就可正式付诸实施。而由于市场持续火热，不排除新老划断过程提速。

　　诱因三：周边股市下跌

　　周边股市的下跌也是导致A股下跌的因素之一。中国香港股市恒指自上周一突破17300点高位后持续调整，近日跌势加剧，两日累计下跌近510点。昨日，恒指最多下跌247点，一度失守16300点关口，最终收于16393．11点，跌101．73点，跌幅为0．62％。专家表示，今年以来，A股、港股的联动十分明显。比如，3月2日—3月10日，港股提前跳水，A股遇阻1300点；3月13日—3月24日，港股反弹，A股也再试1300点。而A股与港股的联动不仅表现在指数上，还体现在板块之间。正是由于A股和港股的联动越发紧密，港股近日的暴跌不可避免会对A股造成影响。

　　诱因四：短期涨得太快

　　自4月28日以来，深沪股市连续逼空上行，上涨速度明显加快。沪指从1100点涨至1200点，共用了21个交易日；从1200点到有效突破1300点，则整整用了54个交易日；从1300点涨至1400点，用了17个交易日；从1400点至1500点，用了短短7个交易日；而从1500点至1600点，仅用了4个交易日。与此同时，股市成交量也是不断放大，本周一沪市成交额突破500亿元，升至533．3亿元，刷新了历史纪录。专家指出，马不停蹄地放量大涨让市场获利盘、解套盘急剧增多，兑现利润和解套出局的要求也越来越强烈。昨日前期涨幅巨大的股票纷纷调整，很大程度上是由于获利盘、解套盘的集中涌出导致的。

　　个股两极分化十分严重

　　昨日股指早市震荡，午后杀跌，个股分化严重。昨日，上证综指收于1613．25点，跌3．05％，成交541．44亿；深证成指收于4252．89点，跌2．43％，成交350．38亿。两市共成交891．82亿元，成交量再创历史新高。大跌之中，个股分化严重。昨日有近60只个股涨停，跌停个股则达90只之多。G股表现突出，而权重股带头杀跌，有色、地产、商业、新能源等前期强势板块均呈大幅下挫之势。昨日新G股复牌首日涨幅惊人，G航动力较自然除权价最大涨幅超过100％，创造新G股首日复牌涨幅新纪录，全日则收涨79．91％，G海虹涨70．56％，G雅戈尔涨59．40％，G中核涨45．40％，G燕啤涨38．99％。此外，准G股中的大显股份、安凯客车、航天通信、中达股份、盐湖钾肥、中色股份、红太阳、恒顺醋业、金丰投资等均告涨停，占了今日涨停个股的大部分。权重股昨日带头杀跌，中石化跌3．45％，G万科A跌4．53％，G宝钢跌1．32％。但G长电复牌大涨4．63％，早市一度拉动股指回升，但最终无力回天。适逢“5·19”七周年前夕，加上G海虹复牌大涨，部分科网股、电子信息股表现活跃，G苏长电涨停，G中兴涨5．08％。有色金属股昨日全线暴跌，板块内近20只个股跌停，几乎全线跌停，

　　股民对大跌反应不一

　　对于昨日股市的大跌，不同的投资者作出了不同的反应。

　　反应一：新股民目瞪口呆

　　“糟了糟了，被套住了，怎么办呀？”中山东路一家证券公司营业部交易大厅，一位小伙子焦急地向旁边的股友请教。记者采访了解到，这位小伙子以前从来不关心股市，近期听说股市行情好，就在朋友的建议下拿了两万块钱试着炒股，周一刚在4．5元的价位上买了广济药业，昨天就被套住了。“怎么我一进来股市就跌了？真是倒霉。”小伙子向记者发牢骚。据了解，受近期股市行情火爆的影响，很多新股民动用资金尝试炒股。对于昨日的大跌，多数新股民显然没有做好承担风险的准备。

　　反应二：老股民暗暗窃喜

　　“再不回调，我真的要踏空了。”在华泰证券中华路营业部炒股的老赵欣喜地向记者说，“上周我就把股票抛出去了，想做个差价，结果周一股市又大涨，我也不敢追，就盼着能回调，好把股票再接回来。”老赵在股市中已经混迹了十几年，和记者聊起股票来，俨然一副股市老手的姿态，“3块多买的G中广通，上周五5块多钱抛的，赚得还不错，就是抛早了点，本周一又涨停了。今天股市大跌，正好明后天找个机会再杀进去。”

　　反应三：短线客闪电撤离

　　南京证券常府街营业部大户室的老王在记者进屋时连头也没抬，他正全神贯注地盯着电脑屏幕上的股市行情，手在键盘上噼里啪啦地敲个不停，过了一刻钟的工夫，他才和记者聊起来。“看看形势好像不妙，我刚才把股票抛了一大半，”老王向记者说，“我们做短线的，有点盈利见好就收，宁可少赚点，要是被套住资金就动不起来了。”

　　多数专家看好后市

　　面对昨日的深幅回调，多数专家依然看好后市。

　　观点一：千金难买牛回头

　　即将出任交银施罗德稳健配置基金经理的李旭利分析认为，无论是宏观经济还是政策面的因素，都已经为牛市提供充分的支持，新一轮的牛市已经开始。虽然近来指数上涨较快，但是大部分股票还是处于合理的估值区间。“千金难买牛回头”，在已经形成的大趋势面前，今年的调整只会是短期的、由技术面所引发的，总体上涨的趋势已经难以改变。

　　观点二：补完缺口再上行

　　万联证券的分析师邓悉源认为，昨日股市大幅下探与前期不同，意味着短线股指进入了剧烈震荡时期。估计今天大盘将会把15日的上跳缺口1602点补上，继续震荡上行，可能出现阳包阴。在震荡的市场中将出现主流品种调整、补涨个股继续做多的局面，因此，策略上回避主流品种，短线关注补涨个股的投资机会，如煤炭、人民币升值题材、电力等防御性交易品种。

　　观点三：目前已处顶部区域

　　赫马士基金管理公司执行董事代雪峰表示，股市在不到一年的时间，上涨到1680点附近，指数上涨近70％，不少投资者信心高涨。但是，信心高涨的背后，通常也意味着某些隐患，特别是最近几个交易日，大盘连续出现超过4％的大幅上涨，这已经显得有些“夸张”。代雪峰判断，股市当前的点位已经处于顶部区域。