周四有色金属股再次成为大盘的风向标。早盘股指受有色金属股拖累深幅调整，同时G长电跌停走势直接导致大盘快速回落，糖业股全天牢牢封住跌停。相对于有色金属股的弱势，以G马钢和G宝钢为代表的钢铁股呈现明显的护盘动作。午后股指再次下探1580点附近获得支撑后，在石化股、钢铁股及部分地产股的拉升下，逐波上行。尾市随着大多数有色金属股的跌停板被打开，股价大幅震荡，终盘收于1617.28点，两市成交量继续萎缩至582.84亿元。

　　从盘面表现看，在多方主力有色金属股连续重挫后，市场人气遭受极大的打击，场内资金到目前为止还没有找到新的能聚集人气、摆脱颓势的新领涨板块。大盘调整之际，低市盈率的国企蓝筹股显得较为抗跌。由于该板块累计涨幅较小，有足够业绩支撑，后市应有补涨机会。

　　基本面方面，国务院召开常务会议，研究促进房地产业发展措施，审议并原则通过《中华人民共和国测绘成果管理条例（修订草案）》。会议指出，要认真落实去年以来中央关于促进房地产市场健康发展的部署，根据当前存在的问题，进一步采取有针对性的措施。国务院的六大新措施预示着新一轮的调控政策将会出台，这将是对房地产市场的再次梳理，在房地产市场秩序比较混乱的情况下进行一次重新调控，有利于这个市场一些久治不愈问题的解决，也有利于房地产龙头企业健康发展。

　　我们注意到在国家出台了一系列的房地产调控政策同时，房地产板块也由此提前大盘出现了一轮调整，其中部分个股已经从高位下跌了20％左右。但我们认为，这次的房地产调控政策并不是对整个行业进行一刀切的调控，而是会促使整个行业进行快速的整合，一些竞争力不强的企业必将被市场淘汰，行业集中度也会随之提高，地产龙头企业会因此而受惠。同时考虑到人民币升值对于地产股的中长期利好影响，建议投资者在房地产板块短期风险释放后，择机介入地产股的龙头品种，如G万科。

　　从技术走势分析，股指创出本轮高点1678.60点后，出现了连续震荡调整的走势，短期下降通道已经形成。由于前期的加速上扬，累积了巨大的获利盘，短线乖离率增大，市场本身也存在着向下调整的要求。加之国际金属价格见顶回落也引发了大盘的调整。但近期市场巨大的成交量显示，资金介入程度较深，场内资金仍将在其他板块中寻求获利的机会。如果大盘在调整中能够挖掘出新的领涨板块或市场热点，大盘本轮调整结束后，仍将延续牛市震荡盘升的格局。短线上，有色金属股仍将是市场的人气品种，由于国际金属期货价格难以预测，短线投资者仍应以观望为主。关剑琦