虽然目前没有证据表明这一定是一场收购与反收购之战，但是G大众（600635）5月16日的蹊跷停牌和昨日发布的公告还是不由得不令人朝这方面联想，尤其是近年来与G大众有着1.4亿元上海大众燃气有限公司一次性入网费权属之争的上海燃气（集团）有限公司的出现，更让人猜测“控制了G大众，就能掌握一系列争议的主动权。”

　　本报记者薄继东

　　上海燃气成股东

　　紧急停牌两天后的G大众昨日发布公告称，从最近一个信息披露日（2006年4月14日）至2006年5月15日止，其第一大股东上海大众企业管理有限公司和第四大股东上海大众万祥汽车修理公司共增持G大众的股份数为1225.1636万股，占总股本的1.3%。目前，两者合并持有G大众20404.0583万股股份，占总股本的22.11%。

　　同时，G大众公告称，上海燃气按组建时沪府（2003）111号文件规定，接受上海市政资产经营发展有限公司划转的G大众7521.96万股国有法人股，占总股本的8.15%，即将成为G大众的第二大股东。此外，日前上海燃气的关联方上海申能资产管理有限公司，自二级市场购买了2216.68万股G大众的股份，占总股本的2.40%。

　　据介绍，申能资产和上海燃气的控股股东同为申能（集团）有限公司。申能集团分别持有申能资产和上海燃气51%和55%的股份。申能集团同时也是上市公司G申能（600642）的控股股东。

　　大众一方受“惊吓”

　　上海燃气表示：“申能资产管理公司的上述购买属正常市场投资行为”。不过有迹象表明，这一“正常市场投资行为”惊动了G大众的实际控制人大众职工持股会。该职工持股会持有G大众第一大股东大众企业90%的股权。尽管G大众的有关人士17日对记者说“那是猜测”，但是市场人士还是坚持认为，大众企业和大众万祥的上述增持行为完全是一种针对上海燃气的反收购行为。

　　据悉，在实施了股改之后，G大众的第一大股东大众企业对该公司的控股比例已从25.87%下降为20.04%，大众企业的关联方大众万祥的持股比例也降为0.73%，两者之和为20.77%。而上海燃气和申能资产合计持有G大众10.55%的股份，如申能资产继续从二级市场收购，则大众职工持股会实际控制人的地位将动摇。

　　入网费权属之争未了

　　分析人士同时指出，另一个致使大众职工持股会执意捍卫控股地位的原因，或许与此前双方爆发的1.4亿元大众燃气一次性入网费权属之争有几分牵连。2005年5月18日，G大众曾表示，由于公司持有50%股权的大众燃气的另一股东上海燃气单方面的原因，使大众燃气不能按照现行的会计制度和一贯的会计政策按时提供其2004年年度财务报表。后因有关部门同意暂不就上述入网费作会计处理，G大众的财报才得以出台。

　　据了解，迄今为止，G大众与上海燃气之间仍未就入网费权属问题达成一致。此外，根据G大众2005年的年报，上海燃气方面依然占用G大众孙公司上海杰奥燃气管道工程有限公司委托贷款8831.5619万元。