燃料油期货，作为国内首只能源品种自2004年8月在上海期货交易所上市，其以恢弘磅礴的走势和能源期货独特的品性吸引了越来越多的燃油企业和一般投资者的参与，逐渐显露出大宗品种的风范，目前已经成为国内期市的主力品种之一。

　　燃料油是原油加工过程中汽、煤、柴油等分离后较重的剩余物经再加工后得到的重质混合物，是炼油过程中的最后一种产品，也叫重油、渣油，目前我国使用最多的是5、6、7号燃料油品种。国外燃料油分类基本是按50oc时的运动粘度进行分类，最常用、交易量最大的是180CST和380CST。我国燃料油消费主要集中在发电、交通运输、冶金、化工、轻工等行业，其中电力行业的用量最大，占消费总量的32％。

　　我国自2001年起正式放开燃料油的价格，燃料油的流通和价格完全由市场调节，从2004年1月1日起，国家取消了燃料油的进出口配额，实行进口自动许可管理，国内价格与国际市场基本接轨。从1995年到2003年，燃料油进口增势迅猛，进口量由65万吨一直增加到2003年的2378万吨，增长了近36倍，在目前我国燃料油资源的供应总量中，进口资源大约占到50％以上。

　　影响燃料油价格变动的主要因素：一是供求关系；二是国际原油和新加坡燃料油价格走势。原油价格直接影响其下游产品———燃料油的价格，而新加坡是国际石油贸易及石油中转的一个中心，从近几年价格走势看，纽约商品交易所原油期货、新加坡180CST和国内燃料油价格之间的相关度高达90%以上；三是产油国特别是OPEC各成员国的生产政策的影响；四是国际政治、经济发展情况的影响；五是汇率和利率因素；六是投机因素，比如国际对冲基金对燃料油价格走势形成极为明显的推动作用。

　　在石油燃料中，燃料油是一个小品种，它的供需状况受原油价格、国家政策、炼油装置开工、原油加工深度等因素的影响很大，燃料油市场的特点是价格波动非常剧烈，正是价格的经常性、剧烈的波动使燃料油期货具有巨大的投资价值。目前上海商品交易所上市交易的180CST燃料油，每手为10吨，最小变动单位为1元/吨，按目前价格水平一手（10吨）保证金大约在4000元左右（10%左右），价格波动频繁、成交活跃，市场流动性好，适合大众参与。

　　放眼全球经济，美国作为全球最大的经济体近几年一直保持高速稳定的增长，日本和欧洲在经历数年萎靡后开始复苏，而以中国、印度为代表的新兴发展中国家经济开始腾飞，全球对能源和工业原材料的渴求前所未有，而地区局势的动荡又使供应随时都可能出现巨大的问题，油价在未来相当长的时间内将保持强势。

　　(浙江证券期货业协会良时期货 都市快报)