由于美股反复向下，升息前景未明以及市场担心经济增长放缓，拖累全球股市下跌，港股经过5月22日大跌500点后于5月23日回稳，期间一直于15800点上下反复，午后曾一度跌至15691点，之后由汇控带动迅速收回15800点失地，收报15864点，升59点，成交414.12亿港元。

　　由于油价重上70美元水平，带动石油股造好，H股收报6691点，升47点，接近7000点水平。

　　蓝筹股汇控止跌回稳升0.6元，收报134.4元；东亚银行升近4%；但中银香港则再跌0.65%，收报15.25元。由于升息问题尚未明朗化，地产股继续受压，除长实和恒地外均报跌，当中新世界下跌3.475%，新地下跌0.6%。

　　国际金属价格反弹，带动江铜、中铝以及紫金等反弹5%至9%不等。其中中国铝业宣布以2.47亿人民币，向焦作万方集团收购其持有的深圳A股上市公司焦作万方铝业29%已发行股本，完成后中铝将成为焦作万方铝业第一大股东。该股表现突出，收报6.2元，升5%。海螺创新高后连跌3日，5月23日续跌3.9%，收报14.7元。

　　商品价格方面，中国石化业内人士透露，中国政府将宣布上调汽柴油零售价每吨500元人民币，此次调价幅度之大乃前所未有。中国政府至今仍限制国内成品油的批发及零售价，旨在抑制通胀，纾缓国际油价高企对消费者的影响。但随着国际油价突破70美元关口，现行的成品油定价机制令国内炼油企业亏损严重。

　　根据目前情况分析，港股短期应保持震荡格局，再创新高可能性尚小。恒指前日的暴跌，主要是因国际商品期货以及亚洲区股份遭到对冲基金的沽售，如今石油价格已经开始回升，其他商品期货价格也开始反弹，故港股获得反弹。

　　除了以上所述的外围因素外，中行招股过程中所冻结的资金也使香港市场受外围股市影响的抵抗能力较小，令港股受外围市况牵连下跌；另外，美元汇价的反弹，也让投资者的资金开始撤离，不利港股走势，所以短期内港股仍有下跌风险。