作者： 敖晓波来源：

　　本报讯（记者敖晓波）本周沪深两市有30家公司进入股改程序，而在上市银行中惟一徘徊在股改门外的深发展也出现在其中，但深发展的股改方案昨天一露面就引发投资者不满，特别是一些以基金为主的机构投资者。

　　根据深发展5月29日的公告，在股改实施后首个交易日起12个月最后60个交易日内，如果这60个交易日股票收盘价的算术平均价低于5.25元，则实施最高10派0.48元的分红。此外，如果上述日期内的股票收盘价的算术平均价高于10.75元，实施最高10派0.48元的分红。上述安排相当于流通股股东每持有10股流通股获得非流通股股东支付的最高不超过0.13元的现金(含税)。记者注意到，这一接近零对价的方案跟此前市场的猜测差不多。

　　此前，市场对深发展股改方案十分关注。不仅因为其他几家上市银行如招行、浦发等已经相继完成股改，只有深发展一家迟迟徘徊在股改门外。最主要的还是深发展最近是非缠身，因此其股改方案尤其受到关注。但在股改已经基本接近尾声的时候，深发展抛出的股改方案实在令投资者大跌眼镜。根据公司最新一期的业绩报告，公司前十大流通股股东当中，机构占据五席。

　　记者昨天采访了其中的几家机构，相关人士表示，目前上市公司平均对价水平大致为10送3股，而深发展却推出了以“零对价”获得其余6亿多非流通股的流通权的方案，对此实在不能理解，如果按照深发展目前的股改方案，投反对票是肯定的，除非在经过协商之后，深发展有提高对价或是增加补充条款的可能。

　　对于这样一个零对价的方案，也有少数投资者表示理解，由于深发展的股权比较分散，第一大股东美国新桥投资也只持有17.8%的股份，因此，直接送股无疑会威胁大股东的控股地位。