美国宣布任命汉克·保尔森接任财长,这对所有人都是好消息。他在许多方面是与美联储新任主席本·伯南克相得益彰的完美人选。与货币政策的思想巨人伯南克联手的,是世界上最重要的金融家之一,这是理论家和实践家的精华组合。
一个重大疑问是,布什总统将怎样对待他的顶级新团队呢?白宫是否最终将高质量的经济政策提升到纯粹的政治行为之上?或者,保尔森是否会像布什政府以前的经济顾问那样受挫?
至少,拥有一位懂得如何与华尔街沟通的高层政府官员将受益匪浅。保尔森几乎在金融市场度过了整个职业生涯,熟练掌握交易商和投行家的语汇。他了解市场的担忧,并懂得如何运用有效的语言作出回应,而这些语言只能来自经验。
正如我们最近看到的,经济政策的沟通非常困难。小小的失足就会引起股票和债券价格的大幅波动——具有潜在破坏力的波动。自美联储前主席格林斯潘退休以来,当遇到微小的语言问题时,布什政府的经济班子里没人有能力安抚市场。对金融市场讲话时,使用恰如其分的副词和形容词是如此重要,甚至到了令人惊讶的程度。现在有人知道如何处理这个问题了,这使美联储能专注于制定利率政策。这个好处可能是巨大的。
但对像保尔森这样经验丰富、成就斐然的人来说,我们可以期待的将不仅是措辞。现在我们有人掌握了工具,可以处理国家面临的重大经济问题。这些挑战是巨大的。保尔森执掌的财政部要取得成功,必须将资本市场和经济增长之间的关系建立在更稳固的基础上。这意味着它面临三个独立但又关联的问题:联邦政府与经济的关系,美国经济和世界其他经济体的相互影响,以及有关为退休人员提供资金的问题。
财政政策的职责是为日益增长的经济提供根本基础。这项工作十分复杂,除涉及安全因素外,还要保证资本流向生产效率最高的用途。理想的财长应当积极倡导经济效率最大化的财政政策。这就需要实施恰当的税收和支出组合政策。近年来,税法充满了特殊条例,这既扭曲了税收激励,也让多数人觉得不公平。解决办法相当简单:需要简化税收制度,当然同时也要找到减少财政赤字的方法。这需要与美国国会建立良好的关系,但最近几任财长几乎没人能做到这一点。
在一个日益全球化的经济体中,财长在促进国际资本流动方面担负着越来越大的职责。这不仅仅包括与美联储联合管理美国的汇率政策。它还包括努力确保控制全球失衡,降低汇率突然大幅变动或资本流动突然逆转的威胁。同样,财政部拥有果断的做法(和稳定的声音),有助于让外国政府和投资者安心,从而减少有害的波动。
终于,美国人正花光他们赚的所有钱,而没有任何储蓄。外国人提供了相当于国内生产总值7%的净投资(投资减折旧)。因此,很难设想,美国人将如何为退休时期提供资金。必须要为此做些事情了。我们需要一个有声望的人,来领导一场有关这个问题的全国性辩论,从而达成各方都同意的行动方针。
要解决这些问题,意味着要和利益各不相同的各方进行谈判,使他们能展开合作。保尔森将不得不就税收改革与削减赤字进行谈判,并设法让人相信,贸易能带来令所有人受益的低价商品,同时国际资本流动能使美国经济增长更快。他必须说服年轻工人进行储蓄,并劝说相对富裕的老年人放弃一部分由政府提供的养老金收益。
最难说服的将是国会。布什政府的前两任财长保罗·奥尼尔和约翰·斯诺在推动政治上不受欢迎的有利经济政策时,缺少白宫的全面支持,也没有能力用市场能理解的语言传递相关信息。但至少保尔森能做到其中第二点,那么就期待布什总统能做到第一点吧。 |