“我们将继续提出申请，按原有方案发行认股权证。”6月5日，G华侨城（000069.SZ）发布公告称其认股权证方案被中国证监会发审委否决之后，董秘李珂晖接受记者采访时表示，他们对华侨城认股权证未被通过深感意外，不过他们发行认股权证一事并不会就此停止。

　　G华侨城欲发行的认股权证，是作为其股改方案的一部分：按10∶3.8的比例，上市公司非流通股股东向流通股股东送出行权价为7元的欧式认股权证。中国证监会发审委为何否决了华侨城的方案？华侨城将如何应对？

　　“我们现在还没收到发审委的书面说明，不知道发审委为何没通过，所以还没法作出解释说明。”李珂晖告诉记者，在这一两天之内，他们应该会收到发审委的书面说明，然后再作打算，继续申请，但他同时表示，他对再次申请成功的可能性不好作出评论。

　　华侨城的认股权证方案和G长电（600900）的认股权证方案相似，但前者在上个月已获得通过，而华侨城的方案却被否决。

　　此前有业内人士分析表示，华侨城的申请之所以被否决，可能是因为华侨城的认股权证时机选得不好，因为近来权证市场炒作过火，一些新上市的权证受到非理性的暴炒，监管层可能出于让市场降温的考虑，所以减缓权证上市的频率。而上证所日前曾向权证一级交易商及各会员单位发出文件，督促会员强化权证经纪业务风险管理，也说明了此点。

　　“这应该不是针对权证市场的过度投机。”海通证券分析师杨海成对记者表示，虽然市场对华侨城的认股权证出乎许多市场投资者的预料，但这不应该是主要因素，更可能的因素是，目前国家正加大对房地产的宏观调控力度，限制房地产市场的过度投机，而华侨城是做房地产的，其认股权证涉及到再融资，刚好撞到了国家调控的枪口上。对此，李珂晖没有作出评论。

　　一位不愿透露姓名的分析师向记者表示，华侨城的方案被否决，应该是其权证本身的问题，可能它的某些条款与证监会的某些规定不符，也可能是因为和其股改相联而产生了问题。他表示，权证登记日的差异可能是和G长电命运殊同的重要因素。他分析说，G长电发行认股权证的股权登记日是5月17日，而G华侨城的股权登记日则是2005年12月16日，这就意味着G长电的投资者只要是5月17日参与登记，就可以获得权证。而华侨城投资者当前的股票是不含权。

　　据了解，华侨城此次欲发行的认股权证募集的资金总额大约为10.47亿元，用于上海华侨城旅游综合项目的投资建设。不足部分由公司通过其他方式来解决，而如果资金多余，则补充公司的流动资金。