福建三农（000732）2005年年报终于面世，其业绩也让众多投资者心寒——亏损达11亿元之巨。

　　6月12日，属于“飞天系”的福建三农发布2005年业绩公告称，其每股收益亏损5.6387元，亏损总额达11.19亿元之巨。每股净资产由去年三季度的1.9265元减少至－3.7782元。与此同时，其2006年一季度季报也于今日出来，每股收益为－0.0333元，净资产继续减少至－3.8141元。

　　“福建三农今年的经营依然会困难重重。”一位不愿透露姓名的分析师表示，根据福建三农公开资料，截至去年底，其大股东西安飞天科工贸集团有限责任公司及其关联方占用福建三农的款项共计5亿元（不含被未知单位占款6200万元）。而其大股东由于自身原因，几乎没有偿债能力，根本无法归还占款，为此，福建三农决定对大股东及其关联方占款5亿元全额计提坏账准备。据了解，目前福建三农已计提坏账准备2.41亿元，应补提坏账准备4.69亿元。

　　“飞天系”带给福建三农的麻烦远远不止是公司资金的占用，在投资经营上，其给福建三农带来的损失同样可观。6月8日，福建三农发布公告表示，由于大股东的原因，致使其部分长期投资项目权利状况不明确或股权被抵押、拍卖，公司决定对海南皇冠假日酒店、河北龙昌药业有限公司、陕西红盾在线科技公司按账面投资额全额计提长期投资减值准备，累计计提减值准备金额为1.5亿元。有关资料显示，目前福建三农已总共计提坏账准备达14亿元之多。

　　邱忠保在上世纪80年代初创建成立西安飞天系，并在2001年入主福建三农。2001年，福建三农每股收益0.1825元，2002年每股收益下降为0.1013元，2003年为0.027元，2004年首度亏损，每股收益－0.521元。2005年亏损进一步加剧，而今年一季度其经营状况依然没有改善的迹象，每股收益继续亏损，福建三农已经连续亏损两年，公司将面临退市的风险。

　　飞天系的另一上市公司*ST海纳（000925)也在今日发布了股票交易异常波动公告，其股票已连续3个交易日达到跌幅限制。*ST海纳公告表示，其尚有2.84亿元被实际控制人及其关联企业占用和挪用。而其尚未解除的对外违规担保累计为3.15亿元，另有尚未核实的违规担保2295万元。*ST海纳2005年度净资产为-2.72亿元。

　　此前不久，有传闻称，光彩49集团将重组飞天系。据了解，光彩49集团于2006年3月13日成立，注册资金2亿元，实收资本4000万元，股东50人，是具有类似基金管理公司、投资银行、资产管理公司组织及功能特性的战略投资控股公司。

　　对此，业内分析人士表示，这种重组成功的可能性不大。其理由是，福建三农和浙江海纳面临的最大困难是大量资金被占用和大量的违规担保，而邱忠保根本无法归还占款，公司的股改也无法进行，这些公司面临严重的资金压力，其持续经营能力存在重大不确定性，所以一般公司都不会轻易介入。