“零对价”方案遭到抵触任强

　　新报讯记者任强虽然对派发特别红利的价格区间进行调整，但接近于“零对价”的股改方案还是遭到投资者的抵触，深发展昨日复牌后被巨大抛单直接封于跌停板7.90元，成交量极其微小，只有22687手。

　　上周五深发展公告调整其股改方案，触发定向派发特别红利的价格区间已从原来的5.50元缩窄至1.50元，即股价如果在8.75元以上，该行将在一年内对流通股股东定向派发特别红利，上行触发价格较原来的10.75元调低了2元。如果一年内股价下跌，调整后的下行保护价格是7.25元，较原方案的5.25元提高了2元。股改方案的其他条款不变，每10股所获得的现金依然为最高不超过0.48元（含税）。

　　“价格区间收窄后，现金红利派发的概率显著提高，但对价水平仍然没有实质性的改变。”武汉新兰德分析师余凯分析，这很难说是一个双赢的方案，大股东毕竟太吝啬，流通股股东未必能投赞成票，可能会造成股改时间的推迟。公司引入战略投资者及其他融资的计划可能因股改未通过而不能启动，这无疑将影响公司的正常发展，对两类股东都不利。

　　深发展股改方案出台后引起市场的质疑，目前上市公司股改平均对价水平为10送3股，而深发展却意欲以近似于“零对价”获得其余6亿多非流通股的流通权。余凯认为，深发展股改有其特殊性，公司当初IPO时，流通股与非流通股成本基本相同，同时流通股股东占到72%，更增加股改难度。深发展的特殊性注定了股改方案不会是一个常规方案。如果双方因此陷入僵局，这种消耗将会导致“双输”。

　　<责任编辑：张乐>