作者： 余凯来源：

　　随着中报披露时间的临近，中报业绩增长概念将成为新的金矿。2006年半年业绩预增的股票已有70多家，但投资机会各异，投资者可按以下三条思路寻找投资机会。

　　关注行业增长板块

　　从预增股票所属行业看，机械设备、有色金属及建筑建材所占比重较大。有色金属是公认的行业业绩好的股票，涨幅也非常大，调整压力大，但中长线可看好有资源优势的上市公司，如G宏达、G中金、G吉恩。

　　值得关注的是机械设备和建筑建材行业预增的股票，这两个行业2005年业绩大幅下滑，但2006年一季度已开始好转。机械设备中的专用设备值得关注；建筑建材主要关注水泥行业，2006年业绩有望出现拐点。

　　甄别业绩增长陷阱

　　促发业绩增长的因素有的具有偶然性，此类股票的表现往往是昙花一现。如G人福中报业绩将增长500%，原因是卖掉了子公司的股权，收益一次性全部计入中报。G凯乐则是因为子公司开发的房产进入销售期，收益计入中报。业绩增长的另一个陷阱是从增幅来看很可观，但每股收益并没有明显改善。以G中信为例，一季度业绩增长1046%，但每股收益仍然只有0.03分，原因是基数太低。

　　另外，每股收益的增长要与净资产收益率结合起来。据统计，一季度报表预测业绩增长的公司中，有20多家净资产收益率没过3%。如果净资产收益率在5%以下，说明公司的增值还不及同期银行贷款利率。

　　与新发基金选股对接

　　随着7月临近，新近发行的一批基金逐渐进入建仓周期，建仓对象无疑是业绩持续稳定增长的品种。在中报中显示出业绩持续增长的个股，有望成为新基金的“新宠”，这也意味着该板块将成为行情再起时的领头羊。基金的投资将延续年初的重点投资主题，即自主创新技术、消费和资源，投资者可对此类股票高度关注。

　　在实际操作中，中报业绩增长股的信息固然要重视，但还要与二级市场股价走势结合起来分析。如果股价过分大涨，透支了业绩增长，那么良好中报的出台往往是股价见顶的标志，投资者应防范此类风险。

　　武汉新兰德 余凯