如果说股市中有苦辣酸甜四种味道的话,那么,像1999年“5·19”行情那样稳定的中长线上涨为“甜”;自2001年6月之后长达4年半余的非正常低迷为“苦”;在上涨行情中一再坐失机遇,未能抓住到手的收益为“酸”;而在整体上涨过程中,与变幻莫测的跌打交道,为“辣”。
辣和苦不同,苦让人避之不及,但辣却能够给人带来刺激,满足人迎接挑战的欲望。而且,人们往往能够从辣中品出甜的滋味,甚至有时比甜还诱人。股市在正常运行状态下的下跌行情,也能够给投资者带来这样的感觉。
宋祖英演唱的《辣妹子》,以“不怕辣,怕不辣,辣不怕”描述了一个快乐、沉着、勇敢的辣妹子形象。借用这个经典句式,笔者以“不怕跌,怕不跌,跌不怕”来描述最近两周股市下调的性质,并提请广大投资者以此心态待之。
自6月5日起,沪深股市连续8个交易日震荡回调;到6月14日,上证综指跌去140点,跌幅达8%。这样的调整不可谓不辣。不过,尽管调整幅度不小,并且中国银行这样的航母级大盘股即将发行上市,需要更大规模的买盘支撑。但笔者对于当前股市行情总的判断是,此次短暂调整属于“中继”性质,不会影响市场继续走强的总趋势。
中国股市虽然在一定时期没有很好地承担“国民经济晴雨表”的功能,但是,它作为“经济体制改革的晴雨表”,一直是合格的。股市行情的上涨和下跌,其实都与经济体制改革的进程乃至某些争论息息相关。
事实上,我国股市一直具有良好的宏观、微观经济背景支持,并且,它也一度有过精彩的表现。但是,“由于我们的知识和经验的不足,股市制度等基础建设薄弱,市场不完善,因而造成了近些年来股市持续下跌”(温家宝总理在2005年3月14日“两会”记者招待会上语)。以2004年1月颁布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》为标志,积极发展资本市场的指导思想得到空前统一。
我国国民经济继续保持良好发展态势,具有坚实的基础。随着国内外局势的变化,中央与时俱进地调整方略,通过完善法治环境等方式,使我国国民经济不断地保持旺盛活力和较高的成长性。
针对复杂多变的国际局势以及国内经济社会发展的困难,“十一五”规划中特别提出了建设节约型社会、降低单位GDP能源消耗的比重、消化部分过剩的生产能力等具体要求,同时强调建设创新型国家,鼓励拥有自主知识产权的产品、技术、企业、产业的发展,抓住了我国经济转型期的阶段性特征的要义。从我国宏观经济运行的基本态势来看,尽管存在局部投资过热的迹象,但在未来十年二十年保持健康、持续、快速的增长势头依然具有把握。
经济发展更重“统筹”,积极的股市政策执行更加有效,这是此轮牛市启动的不同以往的背景。自去年4月末实施股权分置改革以来,从国务院高层到各个部委、各地方政府,都明确表示支持股市稳健发展,并且陆续推出了一些具体的扶持措施。
在今年“两会”闭幕之后,沪深股市加速上扬,4月末成功站稳上证综指1400点,随后连续上破1500点和1600点关口,于6月2日创造出自恢复性上涨以来的新高点1695.58点。这只是恢复性上涨的初步表现。而在一轮大级别牛市运行的过程中,下跌是必需的。
在大牛市中,“不怕跌”是投资者的基本心态,因为只有适度下跌,才能够夯实底部,也才能够创造建仓机会。“怕不跌”,是踏空的投资者、以稳健投资为主要风格的投资者的心态,他们或者担心失去机会,或者担心一路上扬破坏市场基础。“跌不怕”则是一种后果,投资者面对短暂下跌之后的走势,信心十足。 |