6月19日，“央行上调存款准备金率0.5个百分点”的消息使得刚刚经历了上周末大幅反弹的沪深两市双双跳空低开。

　　沪综指低开了14.49点后一度探底1544.93点，最终凭借白酒股、地产股等前期热点的再度爆发，沪综指顶住利空顽强上涨了0.75％，收于1586.29点，夺回10日均线，成交放大到210.4亿元；深成指上涨了1.18％，收于4106.08点，成交153.54亿元。

　　值得注意的是，6月19日是G三一的5％非流通股上市之日，同时首只新老划断的新股中工国际也在这一天正式上市，全流通时代正式拉开大幕。

　　G三一小幅上涨0.96％，收于11.58元，成交量没有明显异动，非流通上市首日并未出现大幅抛售。与前者的低调不同，中工国际在高开高走后，全天最低价15.50元。下午2点左右，中工国际更是在尾盘猛拉市值，一度上摸50元整数关，该股的这种恶炒做法引起了市场的担忧，大盘出现快速跳水。就差那么一点，中工国际的恶炒差点毁了反弹好局。

　　利空因素逐步消化

　　由于央行上调存款准备金率0.5个百分点的正式实施之日是7月5日，因此利空因素尚未开始产生实质性的影响。据估计，这次上调存款准备金率可能一次性冻结流动性1500亿元资金，尽管市场上资金相对充裕，但预期向淡的趋势已经出现。

　　加上6月23日中国银行开始发行，场内资金的出局意愿与场外资金的观望情绪都非常强烈。因此，目前的反弹更多是技术层面的，期望不宜过高。中国银行正式发行之前以及7月5日，这两个时间点必须引起重视，观望场内外资金的动向最为重要。局部的资金压力可能导致大盘二次探底并击穿1500点关口。

　　盘面上，银行股受利空影响走势相对较弱。倒是在人民币连续两日破八的激励下，商业地产和物业类个股表现抢眼。G国贸、G解百涨停，G银座、G中商涨幅分别达到8.33％和6.04％。代表消费类的白酒股在G老窖的带动下全线大涨，G五粮液、G全兴涨幅分别达到8.35％和5.76％。前期热点的再度活跃也预示着短线大盘并不缺乏个股机会。

　　恶炒之后必现噩梦

　　不过，中工国际异常凶猛的尾盘拉高，也创造了中国股市新股上市首日466.22％最大的震幅。7.4元的发行价，盘中最低15.50元，最高50.00元，当日上市交易的4800万股中工国际换手率达到了惊人的94.05％。

　　从盘面情况看，绝大部分的换手均集中在开盘后的一个小时，也就是说当日主力建仓的成本在17元之下。下午2点左右的疯狂拉升目的很明显，全天该卖的人都卖出了，面对剩下的理论上的几百万股抛盘，已经建完仓的主力选择用剩余资金猛拉市值。收盘31.97元的价格也使得首日建仓的主力账面一日获利超过80％。

　　接下来怎么做？很明显，可以看看当年的八一钢铁、海越股份。当然，上述这些股票首日波动幅度远不及中工国际。6月20日，中工国际基本上会选择跌停出货的办法，账面获利丰厚的首日买入者会争先恐后地抢跑道卖出。另一方面，恶炒后的凶悍出货在使得该股价值回归的同时，很可能影响大盘的反弹高度，助长二次探底的杀跌动能。

　　或许，历史可能会再度重演，一小部分资金赚钱的同时，大部分资金会被这种非理性的疯狂拖累。中工国际一度高达576％的涨幅，太值得市场反思和警惕了！