自央行16日晚宣布提高存款准备金率0.5个百分点以来，银行信贷紧缩的举措也开始陆续出台。记者从广东银行业证实，已有不止一家银行总行在16日之后向下属分支机构提出放慢贷款发放节奏、严格控制贷款规模的要求。当中既有国有大型商业银行，也有股份制商业银行。被访的业内人士普遍认为，央行在下半年是否会再加息，要视乎提高存款准备金后银行贷款速度是否能真正降下来。如果贷款增速降下来，将可能不加息。

　　贷款放缓是意料中的事

　　一位不希望出具姓名的被访人士表示，从目前看来，大部分银行发放贷款都是在年初的投放计划中的，特别是部分大企业、大项目的贷款投放，虽然资金是提前安排发放，但相当部分的用款都没有超过预期计划。

　　在人民银行发出宏观经济偏热、商业银行应该适度减少贷款增速的信号影响下，加上银行业特别是固定资产投资项目贷款提前发放的因素，从整体来说，直到第三季度之前，银行业放缓贷款发放速度将成为意料中的事。从整个银行业来看，进入下半年后，银行贷款速度放缓已成为意料中的事，但从不同银行来看情况也会有所区别。

　　银行要定期信息披露

　　由于目前监管部门要求银行都要进行定期信息披露，因此不排除有银行赶在上半年数据截止前，对统计数据进行部分修正，以防成为监管部门和投资者重点关注的焦点；但一些上市银行或准备上市的银行也会在资本充足率较为充裕的前提下，继续扩大生息资产规模，但每月放贷速度会相对调整。

　　“提高存款准备金率可在短期内收紧流动性，但它不是防止流动性泛滥的根本解决方法。汇率的低估令外贸顺差过大和强烈升值预期下资本大量流入才是货币增速过快的根本原因所在。”大部分银行业人士认为，提高存款准备金率的意图是要控制信贷发放过快的速度，央行要对政策效果观察一段时间才会有进一步紧缩举动。毕竟今年贷款已经加过一次息，他们对央行近期会再出台加息政策的预期持相当大的保留态度。这和近期部分经济学家认为加息趋势明显的看法明显不同。

　　预测存款利率升25个基点

　　据《第一财经日报》报道，摩根大通日前预计，人民币兑换美元升值速度会稍稍低于预估，预计今年年底汇率达到7．5，而此前的预期为7．3。这表明人民币兑美元将较当前水平升值6％左右。

　　报告预计，未来数个季度内1年期基准贷款利率将温和上升。预计年底前1年期贷款利率将上升至6．2％，原先摩根大通的预期为达到6．0％。到明年的第一季度基准贷款利率预计上升至6．3％。与此同时，报告预计年底前1年期存款利率将上升25个基点(第三季度上升10个基点，第四季度上升15个基点)。

　　央行将适度收紧货币政策

　　中国人民银行行长周小川日前在瑞士巴塞尔也表示，为了实现更好的经济结构，央行将做出政策调整，但同时将适度收紧货币政策。虽然他没有对是否加息做出表述，但表示在制定货币政策前将密切关注经济数据。

　　对于周小川的这番表述，专家认为，紧缩仍将是下一阶段货币政策的基调。针对今年以来货币信贷增长过快和流动性泛滥的问题，央行于今年4月提高贷款利率27个基点，采取了大量公开市场操作，包括发行定向央行票据，并决定从7月5日起提高法定存款准备金率0．5个百分点。专家认为，如果6月份数据仍然在高位运行，央行下一步的紧缩政策可能是提高存贷款利率和加快人民币升值步伐。宗禾

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　　二季度ＧＤＰ增长率将超10％

　　中国央行行长周小川上周六表示，中国第二季度经济增长率有望超过10％。

　　周小川说，第二季度经济增长率可能会很高，有可能超过10％。周小川在出席国际清算银行年会期间对记者称，中国今年全年经济增长率也将在10％左右。尽管中国采取了给经济降温的措施，但近期的数据表明中国的经济仍然保持着高速增长的势头。例如，今年前5个月对工厂和其他固定资产的投资比上年同期增长了30．3％。今年第一季度的ＧＤＰ增长了10．3％。央行研究局在一份报告中指出，固定资产投资过热增长导致对银行贷款的需求高企，而固定资产投资过热将促使中国经济保持高速增长的势头。这份报告称，2006年上半年中国ＧＤＰ的增长率将达到10．3％，全年增速稍小一些，在10％左右。预计今年上半年的消费物价指数(ＣＰＩ)为1．3％，全年为1．7％。报告称，“当前信贷投放偏快、货币市场利率低位运行的状况还没有根本改变，会形成对生产资料价格、房地产等资产价格的上涨压力。”

　　在6月份调控的大背景下，尽管4月加息效果平平，但央行研究局的最新报告仍对下半年经济“成功降温”抱有信心。报告预计，三季度的ＧＤＰ增长率将降到9．9％，四季度降到9．6％，而全年ＧＤＰ的增长率有望达到10％的水平，仅比去年高出0．1个百分点。

　　不过，央行研究局认为，未来物价将呈现小幅上涨的态势。报告预计，上半年的居民消费价格指数增长率为1．3％，全年将达到1．7％，“目前有四大因素推动价格上行，包括投资与出口快速增长、信贷投放偏快、资源性产品价格改革和企业成本增加”。周小川对记者表示，从央行过去一年的举措来看，其方向是偏向紧缩；央行力求保持经济可持续增长，但不会抑制经济增长的潜力；中国仍然是发展中国家，央行会尽可能在经济增长和保持稳定间寻找到合适的平衡点。

　　广州日报