苏泊尔（002032）的股票期权激励计划顺利通过了证监会的审核。昨日，该公司第二次披露了《股票期权激励计划（草案）摘要》，并发出了召开公司2006年第二次临时股东大会的通知。与4月7日刊发的《草案》相比，本次内容并没有太多的修改。然而，苏泊尔在两个《草案》披露日的股价相去甚远，而《草案》披露日前一交易日的收盘价是公司拟定激励对象未来行权价格的重要依据。

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　　敲定7.01元行权

　　苏泊尔昨日公告称，该公司拟授予包括董事长兼总经理苏显泽在内的21名公司高级管理人员和特殊贡献者600万份股票期权。每份股票期权拥有在授权日起五年内的可行权日以行权价格和行权条件购买1股苏泊尔股票的权利。本期权激励计划的股票来源为苏泊尔向激励对象定向发行600万股股票。期权所涉及的标的股票总数占苏泊尔总股本的3.41%。

　　苏泊尔明确指出，本次授予的股票期权的行权价格为7.01元。据了解，这一行权价格是根据下列两价格孰高的原则确定的：1、《草案》公布前一个交易日公司股票收盘价；2、《草案》公布前30个交易日内公司股票收盘价的算术平均值。由于苏泊尔4月6日的收盘价为..01元，而4月7日前30个交易日内苏泊尔收盘价的算术平均值为6.77元，故确定股票期权的行权价格为7.01元。

　　定价机制有含糊处

　　然而，这中间似乎存在一个比较模糊的问题。苏泊尔刊发了两次《草案》，究竟该以4月7日还是6月29日作为基准日？行情显示，苏泊尔第二次刊发《草案》的前一个交易日，即6月28日的收盘价为13.55元。若以部分条款修改后的第二次《草案》披露日为基准，则上述行权价格将相应提高到13.55元，而非7.01元。这对于苏显泽等21名激励对象来说，意味着3924万元的得失。

　　昨日，苏泊尔的证券事务代表廖莉华向记者解释了整个股票期权激励计划的程序，并指出诸如中捷股份（002021）和双鹭药业（002038）等其他的上市公司也都公布了两次《草案》。记者查阅了相关资料后发现，事实的确如廖小姐所说的那样，中捷股份和双鹭药业也同样是依据第一次《草案》披露日来确定行权价格的，只不过中捷股份两个参照日的价格相差很小。

　　尽管如此，招商证券的注册分析师王华年依然持不同看法。他表示，假如两次披露的《草案》没有区别，自然应该以第一次公告日为基准，但是假如前后两次披露的《草案》存在重大差异，那么就不应该认定第一次公告日为披露日，因为第一次公告事实上没有披露该披露的信息。王先生建议上市公司采取更加明确的定价机制。

　　假设以苏泊尔最新股价13.5元计算

　　苏显泽凭期权身价可增810万

　　本报讯（记者薄继东）假如行权日苏泊尔的股价仍能维持在13.5元附近，或复权后相当于目前的13.5元，那么，苏泊尔的上述21名高管或特殊贡献者中，获得期权最少的严耀国和干文昌两人的身价也将达到135万元。而获得期权最多的该公司董事长兼总经理苏显泽，单单仰仗这些期权就可提升身价810万元。

　　资料显示，现年38岁的苏显泽目前直接持有苏泊尔300.02万股，为苏泊尔的第三大股东，并通过拥有苏泊尔集团有限公司5.2%的股权间接持有苏泊尔367.43万股股票，这些股票目前的市值为9050.62万元。苏显泽之父苏增福则是苏泊尔的实际控制人，身价9.03亿元。