本报讯（记者谢潞锦）伴随着中行A股申购资金大规模解冻，昨天沪深股市大踏步向前期高点挺进。收盘时，上证综指上涨1.97％，以接近全天最高点的1671.62点报收；深证成指全天上涨2.59％，也以大阳线方式报收4301.44点。而代表两市G股走势的新综指和新指数，在昨天收盘时，更是报出了收盘新高。其中，新综指上涨了..33％，报1407.28点；新指数上涨2.6％，报1753.8点。

　　尤其“夺人眼球”的是，昨日上证综指重现1992年以来的第2次“十一连阳”走势。从历史上看，除了早年“老八股”时代大盘曾经出现连续上涨外，在1992年5月5日至5月19日这段时间里，上证综指也曾经出现过罕见的“十一连阳”走势。此番市场再显“11连阳”，可谓是14年以来难遇。在昨天行情过后，不仅距前期沪市高点1695.58点仅咫尺之遥，而且，昨天两市总成交金额也放大至527.02亿元。

　　盘中，前期强势板块再度发力，造就了昨天市场的大好局面，专用设备、木材家具、黑色金属、房地产等大批板块上涨积极。收盘时，南纺股份、G江动、G厦工等一大批个股涨停，前期大热门G宝钛等个股也在收盘时触摸涨停。此外，沪市昨天上涨与下跌个股之比将近13比1，这显示出多头主力掌握了绝对主动权。

　　那么，本轮行情会否持续上涨呢？大成基金公司投资研究部相关人士在接受采访时表示，随着中行发行上市、持有“小非”股东的逐步减持、全球市场企稳回升等，A股市场有望“牛蹄重抬”，震荡走高。经过二季度后半期的回调休整，市场将积蓄更大的上升动能。但也有市场人士提醒,“十一连阳”攻击前高附近1695点时将会有宽幅震荡产生。

　　后市展望

　　三季度投资机会在哪里

　　在二季度中，沪指从1300点最高摸至了1695点附近，截至本周四，沪指已经连续收11根阳线，并一举逼近前期高点，指数攻击态势非常突出。对比国际上其他的新兴市场，国内GDP的高增长、巨大的内部市场、本币升值预期、股改后投资基础的加强，构成了国内A股投资价值的稳定基础。

　　展望三季度，我们认为市场的总体价值重估已经处于一定的上限，但局部个股的上行仍将属于价值型的驱动。随着部分个股的价值到位，但相应的资金供应却将属于充分的阶段。而新股发行的展开，更可能吸引更多的场外资金介入。由此而言，三季度的资金量将有望达到天量水平。由此引发了资金驱动的个股行情将存在预期。如果说，二季度已经让我们感受到了二级市场的可爱，那么在三季度中，我们将领略到股市的神奇。

　　随着中行的三季度上市，作为超级的大盘股，将对指数构成一定的推动力。而首只大盘股能否顺利上市，将是管理层非常关注的。毕竟在其后面将还有中石油等大盘股的回流A股以及潜在的部分国有银行的上市。因此，中行上行将不容有失，而在6月底的连续的阳线行情中已经表明，中行上市或许将成为指数向上突破的契机。预计三季度的行情中，中行将有望成为市场中的龙头品种，并可能快速向上展开突破行情。乐观预计，我们认为三季度的股指运行区间有望在1600—1900点之间。相应的投资机会方面，我们认为存在以下几方面。

　　首先，由于中报在七月份即将披露，对于一些阶段持续并超出预期增长的景气或复苏行业应该说会受到基本面的推动，从而引发资金的建仓。主要包括以下行业：金融、商业、机械、汽车。其中，金融行业中证券细分行业（券商类公司）就可视为持续并超出预期增长的景气或复苏行业的典型代表，而机械行业受到政策面的扶持及相应的需求增长，也具有持续盈利空间。

　　其次，以整体上市为代表的，资产整合所带来的个股价值二度重估。未来行业及企业真实盈利增长的又一原因在于大集团背景下的资产整合或注入带来的资产质量改善与盈利增长。与前期盛行的重组炒作不同，我们强调的是依托大集团背景下的资产整合或注入，并且是这种行为能够实际发生。对于许多A股上市公司在大集团背景下，一旦集团公司能够完成资产整合或注入，上市公司在战略地位、经营完整性、盈利持续增长、资产增厚、关联交易消除等方面都会得到巨大的改变。

　　再次，以滨海题材为主政策扶持推动的区域内受益公司，面临巨大的成长潜力。

　　此外，对于部分能源品种为主的防守型个股，在三季度中会有一定的补涨机会，我们认为煤炭股在前期的走势中相对温和，而大同煤业的高定价为市场中煤炭股留出的涨升空间，煤炭股的后市的补涨潜力不容忽视。总结而言，相应的主要个股方面，我们建议投资者在三季度对G雅戈尔、G宏源、G常林、G柳工、G五粮液、G五矿、G原水、G天房、G泰达、G西煤、G开滦等可适当关注。

　　\(浙江利捷\)

　　后期三大悬念左右股指表现

　　1、中石化系股票私有化和中石化股改的问题。相关方面多次表示“4、5月后，中石化股改将提上日程”，时间越来越少，一个好的方案出台，将让中石化再现活力。

　　2、融资融券业务何时出台。据证券时报透露，该实施细则将对融资融券的业务申请、保证金、担保物、标的证券、业务流程、风险控制等方面作出明确规定。具体条款将涉及证券公司向客户收取保证金的比例、可充抵保证金的有价证券的种类和折扣率、融资融券的期限、客户从事该交易可买入和卖出证券的种类、警戒线及客户补交差额的期限等。

　　实施细则中将明确规定，证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以有价证券充抵。

　　3、7月5日调高存款准备金率之后，国家是否还有更严厉的紧缩措施出台将决定股指纵深挺进的力度和时间。

　　\(北京首放\)