7月1日上午，博鳌，很多从内地地产商一直睁大眼睛望着台上的嘉宾——联华信托总裁李晓东。

　　去年9月“212号”文件出台后，对开发商资质提出更高要求并要求项目必须“四证齐全”，这些铁规使得融资渠道变窄。

　　李晓东分析认为，介于债权和股权之间的融资模式、信托的变种创新产品夹层融资以比一般海外基金更具可操作性被地产商看好——夹层融资正是目前适合房地产项目融资的金融创新。他分析，海外基金多要求项目已经正常经营，有稳定的租金收入。但开发商资金最紧缺的时候往往是“四证”齐全之前，因为这个阶段开发商无法向银行贷款，这时如果有“夹层融资”进去，使项目能够符合银行贷款要求，项目就能顺利启动。“‘夹层融资’能够解决让开发商能够继续玩下去的问题。”

　　本报博鳌特派记者 聂世威