代客境外理财

　　中国内地的QDII将分三步渐次推进：首先是放开国有商业银行的外汇理财业务；其次是外资银行的外汇理财业务；第三是只有在集合类、投资型QDII被批准后，QDII才会进入第三步，即常规性QDII业务开展阶段。

　　根据现行规定，银行可以投资海外的固定收益类产品，但不能直接投资股票、商品类期货以及评级为BB以下的票据和债券。因此，如果通过银行代客境外理财，投资者获得的固定收益肯定将超过目前境内同期外汇理财产品的固定收益。

　　值得注意的是，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者；投资者以外汇投资的，商业银行将外汇划回投资者原账户。即投资者可以通过人民币投资境外理财产品后获得人民币收益。在目前汇率波动比较大的情况下，人民币收益将比美元收益更具有吸引力。

　　外汇理财产品

　　相比尚未成型的银行代客境外理财，各大银行的外汇理财业务可谓如火如荼。如上海银行将其“金鑫”系列个人外汇理财产品的发售机制调整为每两周一期的滚动发行模式，即每两周为一个发行周期，一个发行周期结束后，下一个工作日开始另一个发行周期，每个发行周期结束后的1至2个工作日为起息日。

　　目前已有的理财产品品种主要可分为三大类：固定收益类——这是目前最为普遍的品种，像交通银行推出的“得利宝”等，目前的年收益率基本上在4.6%至5.0%之间；

　　浮动收益类——这是目前争议比较多的品种，特别是其中的挂钩型外汇理财产品，虽然理论上年收益率可以超过20%，但就目前的实际情况来看，收益基本上只是和活期外汇储蓄差不多；

　　不定收益类——这主要是以外汇交易、外汇期权为主的理财产品。其特点是直接参与外汇市场的交易。

　　谨慎比较

　　银行代客境外理财产品的登场，对于普通百姓来说应该是一大利好，特别是在人民币理财产品日趋同质化、收益率比储蓄利率高不了多少的情况下，人民币投资境外理财产品并获得人民币收益，本身就是对于人民币理财产品的挑战。

　　相比固定收益的外汇理财产品，即将出现的境外理财产品的收益无疑很具有竞争性，以人民币支付收益也能规避汇率波动的风险。而与后两种外汇理财品种相比，银行代客境外理财安全性更强。由于银监会的相关规定表明其投资的是海外固定收益类产品，因此收益应有保证。

　　不过，如果客户对于海外投资市场有所了解也愿意承担风险的话，挂钩型理财产品以及直接买卖外汇也不失为一种不错的投资方式。与当初的人民币理财产品一样，最先出来的品种未必就是最理想的，对于普通投资者来说，不妨可以先等等，对门槛、收益、期限等多个指标进行比较，对于产品的大致情况有所了解后再下手也不迟。

　　（本报记者　卫容之　采写整理）