一、重点把握消费类投资主题。

　　消费品行业正面临着行业增长的高峰期。我国经济在历经出口拉动型、投资拉动型增长之后，已开始注重拉动经济增长的“第三驾马车”———消费拉动型。

　　事实上，今年年初，温家宝总理在政府工作报告中就指出，要坚持扩大内需的战略方针，重点是扩大消费需求，增强消费对经济发展的拉动作用。“十一五”规划同样提出，要把扩大国内需求特别是消费需求作为基本立足点，促使经济增长由主要依靠投资和出口拉动，向消费与投资、内需与外需协调拉动转变。

　　也就是说，政府将在政策上大力向促进消费倾斜，而且从今年前几个月的统计数据看，消费已经出现快速增长，5月份社会消费品零售总额同比增长达到14.2%，而且这种增长是在CPI增长1—2%的情况下出现的，尤其是15万亿的居民储蓄存款余额尚待挖掘。由此可见，消费增长仍有巨大的上涨空间，可以预计未来5年，我国消费将进入一个快速增长期。

　　从近期盘面看，以苏宁电器（002024）、北京华联（600361）为代表的消费品类个股明显受到机构的积极关注，涨幅远大于大盘，也就是说消费品投资已成为市场的一大投资主题。

　　二、消费类主题重点关注下列三大板块：

　　1、数字电视板块。全球数字电视产业快速发展，2005年平均渗透率达到16%。2005年全球数字电视用户达到1.7亿户，比2004年增加了4000万户左右。英国是目前数字电视渗透率最高的国家，已经达到70%，其次是美国，渗透率为55%，日本的渗透率为50%，欧洲的数字电视平均渗透率约为30%，而中国才0.31%。显然整个产业的差距是非常大的，预计2006年下半年进入数字电视推广高峰期。

　　2002年我国的数字电视收视用户为9万户，2003年为27.6万户，2004年为106.7万户，2005年为439.3万户，2006年数字电视用户将超过1000万户，今后几年我国数字电视产业将出现飞越式的发展，预计到2009年，我国的数字电视用户有望达到4500多万户。可见，数字电视行业正处于行业成长周期。从近期盘面看，以中信国安为代表的数字电视板块明显受到增量资金的积极关照，其将成为市场的投资主题。

　　重点个股：同洲电子（002052）、中信国安（000839）、电广传媒（000917）、歌华有线（600037）

　　2、食品饮料板块。

　　重点个股：五粮液（000858）、海南椰岛（600238）、维维股份（600300）、全兴股份（600779）等。

　　3、旅游板块。

　　重点个股：黄山旅游（600054）、首旅股份（600258）、丽江旅游（002033）等。

　　（广发证券海口义龙路营业部高级分析师 冯冠）